金融科技信贷的使用和停用：即买后付符合信用报告

本文研究了信息共享对消费者使用FinTech信贷的影响。研究发现，当BNPL贷款机构被纳入信用报告系统后，消费者显著减少了BNPL的使用。平均而言，与政策实施前相比，消费者的BNPL支付减少了14%。这种减少发生在使用的广度和深度上：消费者不太可能使用BNPL进行支付，即使他们使用，平均BNPL支付金额也减少了。此外，这种从BNPL信贷的转变代表了一种结构性变化。具体而言，Huabei支付占总支出的比例下降了7个百分点，而信用卡和借记卡支付的比例分别上升了2个和4个百分点。这些结果表明，BNPL使用量的减少不是由影响所有数字支付选项的常见因素驱动的。

进一步的分析表明，信息共享的纪律机制主要影响那些更有可能违约的消费者。与从未违约的用户相比，有违约记录的BNPL用户减少了更多的BNPL使用量，并且还款行为也更加自律，违约率降低。这些发现支持了理论预测，即信用报告要求提高了违约成本，从而减少了道德风险。

此外，BNPL使用量的减少也伴随着在线消费的减少，这表明至少一些FinTech借款人存在财务约束。我们还发现，BNPL使用量减少在年轻消费者、初始消费水平较高的消费者以及持有信用卡的消费者中更为明显，这表明信用报告实践可以帮助缓解FinTech借款人的过度借款问题。

最后，本文还调查了BNPL用户对信用报告的态度。调查结果显示，消费者不使用BNPL的主要原因之一是担心对信用记录的潜在负面影响。此外，我们还发现，在BNPL信贷方面，大型科技公司平台之间存在协同效应，这在一定程度上可以替代正式的执法机构。