化工双周汇碳酸锶烧碱有机硅汇报20250120

烧碱市场

• 涨价原因：阶段性供需错配，上半年新增产能有限，氯碱平衡影响下供给不足；氧化铝新产能投产导致需求增加。
• 价格变动：全国价格上行，山东地区受氧化铝价格上涨和库存低位影响显著，夜检价格上调70元/吨，带动周边地区上涨。
• 开工情况：春节前企业开工积极性高，预计价格仍有上涨预期，春节后关注新产能投产前的备货需求。

碳酸锶市场

• 价格变动：国内特98碳酸锶均价上涨至15000元/吨，较上周上涨500元/吨，较年初上涨100元/吨。
• 涨价原因：供给侧因素，包括政策限制（淘汰碳化法特色生产工艺）和部分企业停产导致开工率下降（维持在40%以下）。
• 政策影响：应急管理部政策要求现有产能一年内完成改造，部分产能受影响，供给减少。
• 供需格局：竞争格局集中，总产能约20万吨，河北新型化工占比30%，龙头企业停产影响较大。
• 价格走势：9月初至今价格持续上行，涨幅约91%，供需偏紧推动价格上行。

有机硅市场

• 价格变动：上周价格下跌100元至12900元/吨，主要原因是需求淡季和成本支撑减弱。
• 供需情况：内需有支撑，外需高增速，新增产能已大部分投放完毕，未来新增产能有限，供需匹配度将更加明显。
• 市场状态：目前产品价格处于左侧低位，后续可通过跟踪下游需求及库存状态判断涨价时间点。
• 投资建议：建议关注产能规模大的合盛硅业，以及有机硅业务占比高的中油材料、西安股份和新开集团，东岳弹性更显著，西安性价比更高，建议左侧布局优质企业。