计算机行业深度报告：《面对海外低空经济担忧的思考》

核心观点与关键数据

• eVTOL行业发展现状：eVTOL作为新兴前沿赛道备受瞩目，但Bill Sweetman的文章引发了对行业泡沫的质疑。文章提出了10个关键问题，涉及技术瓶颈、市场需求、商业模式、法规监管等方面。
• 技术进展：目前eVTOL产品已实现150公里以上续航，氢电版eVTOL测试完成841公里试飞，混动系统测试取得进展，电池技术（如宁德时代凝聚态电池）持续突破，多种动力技术路线（纯电、混动、氢能）同步推进。
• 取证时间：亿航EH216-S取得TC、AC、PC三证仅花费3年多时间，预计OC证也将很快取得，行业取证时间约3年多，未来有望缩短。
• 商业模式：eVTOL商业模式多元，包括出租车/网约车、公共交通、低空物流、城市管理、低空旅游等，中国低空经济正探索灵活多元的商业模式，未来或实现弯道超车。
• 飞行员来源：电动垂直飞行器朝智能化、无人驾驶方向发展，未来无需考证的驾驶员通过智能系统实现自主飞行，降低使用门槛，提高安全性。

研究结论

• 中国市场潜力：中国低空经济市场发展迅猛，政策环境、基础设施和产业链配套较好，市场潜力巨大，有望实现弯道超车。
• 产业链机会：国家级部门推动低空经济基础设施建设，相关企业有望获得直接订单；试点城市探索商业模式，助力低空经济落地；eVTOL取证过程中，产业链催化不断；亿航智能有望获得商业运营证，提振上下游；无人机环节存在结构性机会。
• 风险提示：政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧。

相关标的

• 低空经济各环节领军标的：空管（莱斯信息）、监视（四创电子、纳睿雷达）。
• 试点城市：深圳（深城交）、重庆（宗申动力）、成都（四川九洲）、苏州（苏交科）、杭州（浙江交科）、合肥（四创电子）。
• eVTOL环节：整机（万丰奥威）、引擎（宗申动力）、电机（卧龙电驱）。
• 亿航智能上下游：电机（英博尔）、飞控（纵横通信）、应用（西域旅游、祥源文旅）。
• 无人机环节：国安达、绿能慧充、纵横股份。