事件与点评
美国财政部于2024年1月10日宣布对俄罗斯石油生产和出口实施新一轮制裁,包括冻结资产、禁止交易和保险服务,并禁止向俄罗斯提供美国石油服务。受此影响,国际原油价格应声上涨,美油涨至75美元/桶上方,布油逼近80美元/桶。根据彭博数据,Gazprom Neft和Surgutneftegas两家公司占俄罗斯海运石油出口总量的30%左右。
原油供需分析
美国制裁短期内将导致俄罗斯原油出口量减少,引发供应端扰动溢价。但国际能源署(IEA)预计,2025年全球石油供应增长将达到180万桶/日,其中非欧佩克+国家产量占150万桶/日,需求增长低于供应增长,市场仍将出现过剩。
投资建议
供给端扰动推动油价上涨,利好上游资源及油服板块。建议关注中国石油、中国石化、中国海油、中曼石油、中海油服等。
风险提示
OPEC+大幅增产、制裁政策变化、地缘政治风险。