一、核心观点
- 欧美原油期货继续上涨,西得克萨斯轻质原油2025年1月期货结算价上涨2.48%,布伦特原油2025年2月期货结算价上涨1.84%。
- 欧盟对俄罗斯实施第15轮制裁,特别针对欧洲某国的影子舰队。
- OPEC连续第五个月下调全球原油需求增速预期,2024年预期从182万桶/日降至161万桶/日,2025年预期从154万桶/日降至145万桶/日。
二、后市展望
- 近期OPEC+延期增产为油价提供底部支撑,中东局势升级推动油价回升。
- 长期来看,明年石油供应将增加,OPEC+产量逐渐回归市场,非OPEC产量也在增长,但全球经济低迷导致需求萎缩,新能源替代效应凸显。
- 特朗普上任后可能对伊朗、委内瑞拉等重质产油国升级制裁,OPEC+一季度维持减产并可能延期,国际油价或将呈现先涨后跌趋势。