行情回顾与操作建议
- 观点：淡季深入，沪铝去库难持续。1月15日沪铝高位回落调整，最低触及2万元整数关，主力2503合约收于20185元/吨，下跌0.49%，日线收长下影，总持仓减少13722手至395996手。现货市场下游陆续放假，前期低位备库，当前采买意愿偏低，市场贴水扩大，华东贴水-90，中原贴水-170，华南转为贴水-80。氧化铝继续深跌，主力2502合约至3800元/吨附近，02-03back收窄至90元/吨，深度back结构已修正，做空力量释放，后续大幅下跌空间有限，但基本面仍小幅过剩，预计维持弱势。电解铝供应端增减并行变化不大，库存去化降幅收窄，下游放假及出口退税取消影响，淡季氛围浓厚，后续将累库，铝价在20300附近受阻转跌，短线可尝试高空策略，节前预计围绕2万关口震荡。
- 操作建议：短线可尝试高空策略，预计节前围绕2万关口震荡运行。
行业要闻
- 双元铝业技改扩能项目：位于贵州水城经济开发区，投资约32.09亿元，覆盖724.12亩，26个月建设周期。引入500KA电解槽技术，计划购置10万吨电解铝产能指标，安装74台500kA电解槽，预计2025年第一季度投产。目前技改部分基本建成，扩能项目完成73%，已有42台电解槽投入生产，日产量约150吨铝水。
- Vitol计划提取LME仓库铝：能源交易商Vitol计划从马来西亚巴生港LME仓库提取大量铝以降低成本，该仓库存储费用为每吨56美分，是LME仓储系统外费用的五倍。
- 欧洲P1020铝市场：面临2025年不确定性，升水易受地缘政治、供应限制和需求疲软影响。普氏评估欧洲已付关税P1020铝IW鹿特丹较LME现货铝升水350-375美元/吨（中值同比增长49%），未付关税升水300-320美元/吨（同比增长75%）。
- 工信部等三部门推动再生金属产业：目标到2025年再生铜、再生铝产量分别达400万吨和1150万吨，供应占比超24%。将完善回收体系，建设资源综合利用基地和预处理配送中心，完善原料标准，鼓励进口高品质再生资源，提升保级利用水平。
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