2024年业绩预告点评：业绩超预期，盈利能力持续修复

公司发布2024年业绩预告，预计实现归母利润2.88-3.25亿，同比增长590%-680%，扣非利润3.27-3.74亿，同比增长250%-300%。Q4单季度预计归母利润1.23亿（同比+25%，环比+7.5%），扣非利润1.45亿（同比+19.4%，环比+23.5%），扣非利润超预期。

核心观点与关键数据：

1. 产能利用率与盈利能力：公司Q4预计出货6.8万吨，产能利用率饱满，单吨扣非盈利约2000元/吨，环比提升。
2. 快充产品与一体化布局：快充产品保持行业领先，出货占比有望提升；一体化项目逐步投产，石墨化自供比例提升将降低成本、提升盈利。
3. 客户结构：与宁德时代、比亚迪等国内外知名锂电池厂商保持稳定合作。
4. 磁电装备业务：业务稳定，电磁冶金专用设备市场占有率超60%，处于行业龙头地位。

投资建议：预计2024-2026年营收分别为56.90、73.30、96.52亿元（同比增速15.9%、28.8%、31.7%），归母净利润分别为2.97、7.40、10.05亿元（同比增速613.3%、148.6%、35.8%），对应PE为32、13、9倍，维持“推荐”评级。

风险提示：一体化产能释放不及预期、负极材料行业竞争加剧、上游原材料价格波动超预期。