琰究机器人点评03中美机器人形成强烈共振看好产业化大趋势民生汽车崔琰团

事件背景

2025年1月14日，A股人形机器人板块与美股机器人公司（如Richtech Robotics、Serve Robotics）出现强烈共振，后者涨幅超20%。近期特斯拉和英伟达的重磅更新及产业端催化成为主要驱动因素。

关键进展

1. 特斯拉Optimus：
   • 马斯克上调出货量指引：2026年产量预计达5-10万台，2027年增至50-100万台。
   • 近期催化：1月7日马斯克透露Optimus将更新，1月30日特斯拉24Q4业绩会可能提供新进展。
2. 英伟达Cosmos：
   • 发布物理世界基础模型Cosmos，与Omniverse结合生成大量模拟仿真数据，加速机器人与自动驾驶模型训练。
   • 英伟达Isaac Groot可利用少量人类演示数据模拟生成训练数据，解决数据采集难题。
   • 后续催化：3月17日GTC 25可能发布机器人领域新技术、新产品。

核心观点

1. T链（特斯拉）：
   • 即将迎来主题到成长的拐点，预计Optimus新进展将在未来几周内发布，Gen3有望于2025Q1定型发布。
   • 关节总成方案基本定型，灵巧手+轻量化为更新方向，建议关注量产确定性+潜在变化双主线。
   • 建议关注：拓普集团、贝斯特、北特科技。
2. HW链（华为）：
   • 华为是否复刻车端智选模式成为市场焦点，正处于发力初期，后续系列布局可能成为新催化。
   • 建议关注：赛力斯、豪能股份。
3. NV链（英伟达）：
   • 3月GTC 25大会可能发布机器人领域布局更新，成为新催化。
   • 建议关注：德赛西威、九号公司。

研究结论

2025年科技巨头加速涌入人形机器人领域，技术端加速演进，产业趋势不断强化，远期空间持续打开。坚定看好人形机器人板块投资机会。