航运日报：巴以和谈取得较大进展，现货驱动仍偏弱

核心观点

• 集运期货市场震荡偏弱，主力合约价格下行。
• 远期合约（06、08以及10合约）面临运价见顶回落以及巴以和谈持续推进的双重利空压制，整体情绪端偏空。
• 2025年仍然是集装箱船舶的交付大年，运力供应端压力较大。

关键数据

• 2025年1月14日，集运期货所有合约持仓91294手，较前一日增加4174手，单日成交73547手，较前一日增加19905手。
• 1月10日公布的SCFI（上海-欧洲航线）周度下跌14.42%至2440 $/TEU, SCFI（上海-美西航线）下跌6.30%至4682 $/FEU。
• 1月13日公布的SCFIS收于3258.68 点，周度环比下跌3.81%。
• 2025年1月份集装箱船舶交付12000-16999TEU船舶1艘，合计16828TEU；17000+TEU船舶0艘，合计0TEU。

研究结论

• 2月合约聚焦WEEK5以及WEEK6价格最终落地情况，投资者不宜过度追空。预计2025年1月28日-2月13日现货报价变动较小，02合约的交割结算价格或处于2100点附近。
• 04合约后续面临现货价格下跌压制，驱动仍然偏弱。1-4月份现货价格处于季节性下行趋势，后期现货价格将转为震荡向下，交易的大方向也可能会发生逆转。
• 巴以和谈取得较大进展，对现货驱动仍偏弱。
• 06以及08合约同样面临驱动偏弱以及估值端的博弈，投资者谨慎操作。