食饮板块大涨点评20250114今日板块反弹明显主要系前期

食饮板块大涨点评20250114

板块反弹分析

今日食饮板块反弹明显，主要原因是前期利空出尽，市场信心略有提升。具体个股表现如下：

• 来伊份上涨10.01%
• 五芳斋上涨5.86%
• 甘源食品上涨5.77%
• 白酒板块中：
  • 新华都上涨5.26%
  • 华致酒行上涨4.12%
  • 古井贡酒上涨3.87%

我们认为此次反弹属于超跌反弹，主要受前期利空因素缓解推动，市场等待1月20日特朗普上台后国际环境的变化。

白酒板块分析

目前白酒板块处于开门红回款的关键节点，但渠道信心不足，消费力复苏缓慢，整体回款进度慢于去年。春节动销预计整体承压，但内部分化：

• 地产酒受返乡需求催化，预计表现平稳
• 高端酒仍有送礼场景支撑，基本动销
• 次高端酒仍需等待商务场景复苏

白酒板块整体将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎，内部分为三条主线：

1. 估值修复与基本面改善均受益的高端板块，推荐茅五泸
2. 场景修复对基本面改善最明显的地产酒板块，推荐今世缘、古井贡酒等
3. 估值率先反弹的次高端板块，推荐山西汾酒、舍得酒业等

大众品板块分析

休闲食品赛道景气度依然较高，年货节期间各企业发货积极，微信“送礼物”白名单用户持续增加，叠加微信小店打通全域流量接口，未来增长裂变空间充足。大众品预期持续修复中，具体推荐：

• 餐饮供应链板块：海天味业、中炬高新、天味食品、安井食品、千味央厨等
• 休闲食品景气度领先：盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、三只松鼠、西麦食品、有友食品等
• 软饮料：东鹏饮料、百润股份等
• 乳制品：伊利股份、蒙牛乳业等