核心观点与关键数据
原油价格
- Brent和WTI原油期货结算价：截至2025年1月10日，Brent原油期货结算价为79.76美元/桶，环比上涨10.49%；WTI原油期货结算价为76.57美元/桶，环比上涨11.63%。
- WTI和Brent原油现货价格：截至1月10日，WTI原油现货价格为73.92美元/桶，环比上涨8.12%；Brent原油现货价格为76.92美元/桶，环比上涨6.63%。
- OPEC原油现货价格：12月为73.07美元/桶，环比上涨0.14%。
- 中国原油现货月度均价：南海为64.39美元/桶，环比下跌0.72%；胜利为72.79美元/桶，环比下跌3.31%。
- ESPO原油现货价格：截至1月10日为74.68美元/桶，环比上涨8.36%。
供需情况
- OPEC原油产量：11月达26657千桶/天，环比增长122千桶/天，增幅为0.46%。
- 美国炼油厂原油产量：11月为16.47百万桶/天，环比增长0.30百万桶/天，增幅为1.86%。
- 山东地炼厂开工率：截至1月9日为51.42%，环比下跌2.84个百分点。
- 美国炼油厂可运营产能利用率：截至1月3日为93.30%，环比上涨0.90个百分点。
- 美国成品车用汽油供应量：截至1月3日为8481千桶/天，环比下降329千桶/天，降幅为3.73%。
- 美国石油产品供应量：截至1月3日为19791千桶/天，环比下降367千桶/天，降幅为1.82%。
- 美国蒸馏燃料油产品供应量：截至1月3日为3178千桶/天，环比下降272千桶/天，降幅为7.88%。
库存情况
- 美国原油和石油产品库存：截至1月3日为1628624千桶，环比下降293千桶，降幅为0.02%。
- 美国原油库存总量：截至1月3日为808459千桶，环比下降6022千桶，降幅为0.74%。
- 美国车用汽油库存量：截至1月3日为237714千桶，环比增长18025千桶，增幅为8.20%。
- 美国蒸馏燃料油库存量：截至1月3日为128938千桶，环比增长7603千桶，增幅为6.27%。
进出口情况
- 中国原油进口数量：12月为4784.14万吨，环比下降67.86万吨，降幅为1.40%。
- 美国原油进口数量：12月均值为6591.50千桶/日，环比下降11.25千桶/日，降幅为0.17%。
- 美国原油出口数量：12月月度均值为3892.50千桶/日，环比下降20.70千桶/日，降幅为0.53%。
- 中国原油出口数量：11月为251627.47吨，环比增长54018.79吨，增幅为27.34%。
研究结论
- Brent原油价格环比上月显著上涨，ESPO原油现货价月环比上涨，中国原油现货月度均价月环比下跌。
- 美国炼油厂可运营产能利用率继续增长；石油产品供应量环比下降。
- 11月OPEC产量月环比增长。
- 12月美国原油出口数量环比上月下降。
风险提示
- 地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。
