食品饮料行业周报：五粮液暂停供货，春节旺季逐渐开启

食品饮料 2025-01-14 孟斯硕,王洁婷东兴证券王泰华

核心观点：五粮液宣布暂停第八代供货，释放挺价信号，春节旺季逐渐开启，酒企将加大终端和消费者费用投入，头部名酒品牌有望提升市场份额。春节前酒企发布停货通知是稳价常态化操作，商务宴席和婚宴需求复苏，100-300价位带需求仍是主流。
市场表现：上周食品饮料各子行业涨跌幅依次为：软饮料-2.33%，乳品-2.35%，其他食品-3.47%，黄酒（长江）-4.25%，肉制品-4.75%，白酒III-4.79%，啤酒-4.86%，其他酒类-4.87%，调味发酵品-6.08%。酒类行业公司涨幅前三为迎驾贡酒3.91%，张裕B -0.24%，中信尼雅 -1.40%；后五为海南椰岛 -8.27%，天佑德酒 -8.38%，重庆啤酒 -8.49%，百润股份 -9.21%，顺鑫农业 -9.73%。
行业&重点公司追踪：上周重点公告包括兰州黄河成立分公司、涪陵榨菜全资子公司注销完成、金徽酒控股股东首次增持等。重点新闻包括蜜雪冰城港股上市备案获通过、东鹏饮料跻身市值TOP10、美团餐饮商家助力行动等。
研究结论：延续策略报告观点，白酒需求随宏观经济复苏而改善，建议关注市场份额有持续提升能力的龙头企业，推荐贵州茅台等酒企。
风险提示：宏观经济复苏不及预期，行业需求复苏不及预期，食品安全问题等。