周度要点小结
- 行情回顾：焦炭价格偏弱运行，终端淡季压力明显，钢厂需求下降，部分地区环保检查导致高炉产能下滑，五大品种总库存由降转增，钢材价格走弱，钢厂利润收缩，投机氛围降温，煤价偏弱成本支撑松动，港口市场偏弱，贸易集港氛围一般。
- 行情展望：Mysteel调研显示，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-16元/吨，山西准一级焦平均盈利-1元/吨，山东准一级焦平均盈利35元/吨，内蒙二级焦平均盈利-76元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨。独立焦企全样本产能利用率为73.15%，环比减0.10%；焦炭日均产量65.22万吨，环比减0.72万吨，焦炭库存102.81万吨，环比增9.53万吨。下游冬储力度不及预期，钢材库存环比增加14.593万吨，去库情况不佳，钢厂陆续开展检修，铁水产量持续下滑，终端需求延续偏弱，焦炭刚需收缩，但开工水平波动不大，呈现供需偏宽格局，累库压力及淡季影响下，上下游博弈仍将持续。
- 策略建议：J2505合约持续震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上建议短线维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
期现市场情况
- 焦炭期价下跌，跨期价差下跌。
- 主力合约收盘价1681.5元/吨，较前一周跌79元/吨。
- 期货J2509与J2505（远月-近月）价差为66元/吨，较前一周跌4.5元/吨。
期货市场情况
- 焦炭净空减少，仓单增加。
- 前20名持仓中，净空减少。
- 仓单930手，较上周增加20手。
现货市场情况
- 焦炭现货价格下跌，基差上涨。
- 一级冶金焦天津港报价1740元/吨，较上周跌50元/吨。
- 唐山一级金焦报价1750元/吨，较上周跌55元/吨。
- 焦炭基差为68.5元/吨，较前一周涨24元/吨。
上游情况
- 炼焦煤产量同比减少，进口量同比增加。
- 2024年11月份，炼焦煤产量3878.58万吨，同比减少2.38%，环比减少0.9%。
- 2024年1-11月份，炼焦煤产量累计16334.7万吨，同比增长1.08%。
- 2024年11月份，中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%。
- 2024年1-11月份，累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。
产业情况
- 独立焦企产能利用率下滑，焦炭产量同比增加。
- 截至1月10日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.15%，较上周减0.1%。
- 2024年1-11月份，焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%。
- 2024年11月份，焦炭产量4068万吨，同比增长1%。
产业情况
- 焦炭库存：港口总库存增加，焦钢厂库存增加。
- 截至1月10日，焦炭港口库存：青岛港库存为70万吨，与上周持平；天津港库存为55万吨，较上周增4万吨；日照港库存为56万吨，较上周增5万吨；连云港库存为0.19万吨，较上周减0.03万吨；总库存合计181.19万吨，较上周增8.97万吨。
- 截至1月10日，据Mysteel统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为673.94万吨，较上周增19.01万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为60.91万吨，较上周增10.23万吨。焦钢厂焦炭总库存为734.85万吨，较上周增29.24万吨。
产业情况
- 钢厂焦炭可用天数增加，吨焦盈利减少。
- 截至1月10日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为13.56天，较上周增0.44天。
- 截至1月9日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-16元/吨，较上周减13元/吨。
下游情况
- 需求端——钢厂高炉开工率减少，产能利用率下滑，粗钢产量同比增加。
- 2024年1-11月份，全国累计生产粗钢92919万吨，同比减少6.1%。
- 截至1月10日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.18%，较上周减少0.92%；高炉炼铁产能利用率84.24，较上周减少0.31%。
- 2024年11月份，全国生产粗钢7840万吨，同比增加230万吨。
