您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[瑞达期货]:焦炭市场周报:成本高位吨焦亏损 焦钢博弈提涨推迟 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

焦炭市场周报:成本高位吨焦亏损 焦钢博弈提涨推迟

2022-09-23陈一兰瑞达期货赵***
焦炭市场周报:成本高位吨焦亏损 焦钢博弈提涨推迟

「2022.9.30」 焦炭市场周报 成本高位吨焦亏损焦钢博弈提涨推迟 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者:陈一兰 期货投资咨询证号:Z0012698联系电话:0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 本周焦炭市场强稳运行。煤矿供应减少,加上疫情影响和节前备货需求旺盛,煤价强势,焦炭成本持续上行。受下游钢厂铁水产量高位支撑,焦炭保持刚需采购,吨焦亏损进一步扩大,连续两周为负,焦企生产积极性降低,目前已有部分焦企进行不同程度的限产,焦企提涨意愿较强,焦钢矛盾加剧。下游方面,钢厂开工整体持稳,厂内焦炭消耗速度较快,库存下降,但盈利率始终低位震荡,加上产量增速较快,终端实际需求不及预期,虽然有政策端提振,但房地产行业目前仍有一定需求缺口,加上十月重大会议在即,粗钢有限产预期,短期铁水产量或将见顶,对原料存在打压。 技术上,J2301合约冲高震荡,日BOLL指标显示开口扩大,期价在布林线中上轨运行。操作上,建议以宽幅震荡思路对待,注意风险控制。 本周焦炭期价上涨、跨期价差上涨 图1、焦炭主力合约价格走势 来源:文华财经瑞达期货研究院 图2、焦炭跨期价差走势图 J2301与J2305价差图 3,200.00 3,100.00 3,000.00 2,900.00 2,800.00 2,700.00 2,600.00 2,500.00 2,400.00 2,300.00 2,200.00 2022-06-242022-07-242022-08-242022-09-24 跨期价差期货收盘价(1月交割连续):焦炭 来源:wind瑞达期货研究院 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 截至9月30日,焦炭期货主力合约收盘价2791元/吨,较前一周涨66元/吨。 截至9月30日,期货J2305与J2301(远月-近月)价差为-195.5元/吨,较前一周涨24元/吨。 本周焦炭净空减少、仓单较上周增加 图3、焦炭前二十名持仓图4、焦炭仓单走势 注册仓单量:焦炭:合计 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.000.00 来源:大商所瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 本周焦炭前20名持仓中,多单增幅大于空单增幅,净空减少。 本周焦炭的仓单350手,较上周增加50手。 本周焦炭现货价格持平、基差下跌 图5、焦炭现货价格走势图6、焦炭基差走势 5,000.00 4500 4,500.00 4000 4,000.00 3500 3,500.00 3000 3,000.00 2500 2,500.00 2000 2,000.00 1500 1,500.00 焦炭现货价格 焦炭期现基差图 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 天津港一级唐山一级 基差期货收盘价(活跃合约):焦炭唐山一级 来源:Mysteel瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 截至9月30日,一级冶金焦天津港报价2810元/吨(平仓含税价),与上周持平;唐山一级金焦报价2790元/吨(到厂含税价),与上周持平。 供应端——炼焦煤产量同增环减、进口量增加 图7、炼焦煤产量图8、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 2022年7月份,炼焦煤产量4077万吨,同比增长5.62%,环比减少5.49%。2022年1-7月份,炼焦煤产量累计16608万吨,同比增长3.51%。 2022年8月份,中国进口炼焦煤640.6万吨,同比增长36.8%,环比增长4.71%。2022年1-8月份,累计进口炼焦煤0.45万吨,同比7 增长28.56%。 本周独立焦企产能利用率减少、焦炭产量同减环增 图9、独立焦企产能利用率图10、焦炭产量 焦企产能利用率 4,400.00 产量:焦炭:当月值 单位:% 95 90 85 80 75 70 65 2021/2/21 2021/3/13 2021/4/2 2021/4/22 2021/5/12 2021/6/1 2021/6/21 2021/7/11 2021/7/31 2021/8/20 2021/9/9 2021/9/29 2021/10/19 2021/11/8 2021/11/28 2021/12/18 2022/1/7 2022/1/27 2022/2/16 2022/3/8 2022/3/28 2022/4/17 2022/5/7 2022/5/27 2022/6/16 2022/7/6 2022/7/26 2022/8/15 2022/9/4 2022/9/24 60 4,200.00 4,000.00 3,800.00 3,600.00 3,400.00 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 3,200.00 来源:Mysteel瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 截至9月30日,Mysteel统计独立焦企全样本:产能利用率为73.9%,较上周减1.2%。 2022年8月份,焦炭产量3910.6万吨,同比下降1%,环比增长0.8%。 8 2022年1-8月份,焦炭产量31822.1万吨,同比下降0.42%。 本周焦炭库存:港口库存总体减少,焦钢厂库存减少 图11、焦炭港口库存图12、焦钢厂焦炭库存 焦炭港口库存 焦钢厂焦炭库存 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 1200 1000 800 600 400 200 0 0.00 2019/6/72020/6/72021/6/72022/6/7 青岛港天津港日照港连云港总库存 钢厂(247家)焦炭库存独立焦化厂(230家)焦炭库存总库存 来源:Mysteel瑞达期货研究院来源:Mysteel瑞达期货研究院 截至9月30日,焦炭港口库存:青岛港库存为147万吨,较上周减7万吨;天津港库存为40万吨,较上周增1万吨;日照港库存为74万吨,较上周减3万吨;连云港库存为1.8万吨,较上周增0.3万吨;总库存合计262.8万吨,较上周减8.7万吨。 本周钢厂焦炭可用天数减少、吨焦盈利减少 图13、钢厂焦炭可用天数图14、独立焦化厂吨焦盈利情况 单位:天 18 17 16 15 14 13 12 11 2020/05/03 2020/06/12 2020/07/22 2020/08/31 2020/10/10 2020/11/19 2020/12/29 2021/02/07 2021/03/19 2021/04/28 2021/06/07 2021/07/17 2021/08/26 2021/10/05 2021/11/14 2021/12/24 2022/02/02 2022/03/14 2022/04/23 2022/06/02 2022/07/12 2022/08/21 2022/09/30 10 钢厂焦炭库存可用天数 单位:元/吨 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 2020/4/26 2020/6/5 2020/7/15 2020/8/24 2020/10/3 2020/11/12 2020/12/22 2021/1/31 2021/3/12 2021/4/21 2021/5/31 2021/7/10 2021/8/19 2021/9/28 2021/11/7 2021/12/17 2022/1/26 2022/3/7 2022/4/16 2022/5/26 2022/7/5 2022/8/14 2022/9/23 -400 全国吨焦平均盈利 来源:Mysteel瑞达期货研究院来源:Mysteel瑞达期货研究院 截至9月30日,Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为11.66天,较上周减0.15天。 截至9月29日,据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况:全国平均吨焦盈利为-112元/吨,较上周减 需求端——钢厂高炉开工率持平,产能利用率增长、粗钢产量同环比均增加 图15、钢厂高炉开工率、产能利用率图16、粗钢产量 高炉开工率及产能利用率 粗钢产量 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 单位:万吨 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 2019/05 2019/07 2019/09 2019/11 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 6,500.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源:Mysteel瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 截至9月30日,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%,与上周持平;高炉炼铁产能利用率89.14,较上周增加0.06%。 2022年8月份,全国生产粗钢8386.8万吨,同比上涨62.9万吨,环比增长3%。2022年1-8月份,全国累计生产粗钢69314.9万 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短