通信行业周报：市场波动，新型数据基础设施加力

投资策略

1.1 算力纳入国家基础设施建设，持续催化投资机会：国家将算力纳入基础设施建设，提升算力战略地位，推动国产算力发展。我国算力集群规模庞大，智算中心建设加速，为国产算力带来持续投资机会。

1.2 中美算力博弈持续升级，国产算力/大模型或迎出海机会：美国计划限制对部分国家的人工智能芯片出口，导致国内算力市场供需错配，但也将推动国产算力/大模型开拓海外市场。

1.3 万兆光网试点，光通信、wifi7有望受益：工信部开展万兆光网试点，推动网络升级，受益公司包括长飞光纤、中天科技、中兴通讯、共进股份等。

行业要闻

2.1 发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》：工信部发布通知，要求到2025年底开展万兆光网试点，推动产业链协同发展，重点关注小区、工厂、园区三大场景。

2.2 美国或升级AI芯片禁令全球国家和地区将划分三个等级：美国计划对部分国家实施人工智能芯片出口限制，将全球国家和地区分为三个等级，中国、俄罗斯等24个国家将被全面禁止进口美国芯片。

2.3 《国家数据基础设施建设指引》印发，三部委深入解读：国家发改委、国家数据局、工业和信息化部印发指引，明确未来5年国家数据基础设施建设规划，推动算力、网络等基础设施发展。

2.4 河南省算力调度服务平台与国家西部算力调度平台实现互联互通：河南省算力调度服务平台与国家西部算力调度平台实现对接，推动算力资源按照统一标准互联互通，促进算力供需高效对接。

本周回顾及重点关注组合

3.1 本周通信市场回顾：本周通信板块整体走势跟随大盘，重点看好国产算力配套、数字经济基础建设相关领域投资机会。

3.2 下周关注：国产算力配套、数字经济基础建设：华丰科技、沃尔核材、神宇股份、兆龙互连、中际旭创、博创科技、光迅科技、新易盛、奥飞数据、润泽科技、申菱环境、英维克、高澜股份、依米康、中天科技、长飞光纤、共进股份、中兴通讯等。

3.3 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、海格通信、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技、亨通光电；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻镭科技、天银机电、上海瀚讯。

风险提示

（1）运营商集采进度不及预期；

（2）上游芯片受控影响产品交付；

（3）企业经营成本上升；

（4）我国商业航天发展速度不及预期；

（5）AI算力需求不及预期。