研报总结
行情回顾
- 上证50、沪深300：高位下行破位。
- 中证500：回调破位。
- 十年国债：持续高位回落。
行情动能分析
- 成交额：上证50、沪深300、中证500、中证1000成交额显著回落。
- 融资融券余额：变化上升。
- 换手率：上证50、沪深300、中证500、中证1000换手率快速回落。
- 沪深300板块：板块较为一致，可选、信息板块ALPHA为正，材料、工业、医药、消费多数板块周期ALPHA为负。
- 新增上市家数：12月上市公司净增加8家。
- 股指持仓与升贴水：数据未详细展开。
- 国债成交-持仓：数据未详细展开。
基本面重大事件
- 公开市场操作：数据未详细展开。
- 国债收益率：国债wind收益率显著回落。
- 国债期货IRR：10年期IRR略落，5年期IRR稳定。
- 银行间回购加权利率：回落。
- Shibor：短期略显著回落。
- CPI-PPI：12月CPI为0.1%，PPI增速至-2.3%。
- PMI：12月PMI为50.1，非制造业PMI为52.2，经济恢复力度较弱。
- 消费状况：11月社会消费品零售总额同比为3%。
- 消费者信心：趋势回落。
- 货币投放：11月M2同比为7.1%，M1为负3.7%。
- 新增人民币贷款：11月新增5800亿。
后市展望
- 股指期货：股市成交额快速回落至1.1万亿，市场情绪悲观，超过4000多家股票下跌，系统性风险显现。政策方面，高质量发展发布会、两新发布会提出扩大内需，刺激消费；财政部提出更积极的财政政策，央行释放择机降息降准信息。市场处于政策真空期，建议股指空单轻仓。
- 国债期货：货币市场维持充裕流动性，国内市场利率有所回升，十年期国债到期收益率在1.6000%附近波动。央行公告暂停买入操作，缓解市场预期。国债高位回调。
