基础化工行业周报
1. 基础化工板块表现
- 本周表现：基础化工板块表现优于大盘。上证综指涨跌幅为-1.3%，创业板指数涨跌幅为-2%；申万基础化工行业指数涨跌幅为-1.2%，跑赢上证综指0.1个百分点，跑赢创业板指数0.8个百分点。
- 年初至今表现：上证综指涨跌幅为-5.5%，创业板指数涨跌幅为-7.8%；申万基础化工行业指数涨跌幅为-5.2%，跑赢上证综指0.3个百分点，跑赢创业板指数2.6个百分点。
2. 关键事件
- 乙二醇：1月10日，国内乙二醇市场价格重心上移，华东市场均价在4775元/吨，较上一交易日价格上涨25元/吨，涨幅为0.53%，并已连续三个交易日实现上涨。
- 特斯拉：特斯拉CEO马斯克表示，2025年目标是制造数千台Optimus人形机器人，2026年目标为生产5-10万个人形机器人，较2025年规划增加10倍，2027年将再增加10倍。
3. 乙二醇供需分析
- 供需格局：乙二醇供应端不可抗力频发，需求端聚酯产销两旺，库存处于低位，供需格局有望向好。
- 供给预测：2025年国内乙二醇产能投放有限，需求端聚酯新产能增速不减，预计拉动约285万吨乙二醇需求。
- 建议关注：万凯新材、丹化科技、华鲁恒升、东方盛虹、恒力石化等。
4. PEEK材料应用
- 市场前景：PEEK凭借轻量化、耐磨、机械性能优异等特点，在人形机器人领域应用潜力巨大。
- 需求预测：预计2027年全球PEEK市场需求量将从2022年的2334吨提升至5079吨，CAGR约16.8%。
- 重点企业：中研股份、凯盛新材、沃特股份、新瀚新材等。
5. 产品价格涨跌情况
- 价格涨幅前十名：R143a（浙江永和）、异丁烯(山东玉皇)、美国Henry Hub期货(主连合约)、丙烯腈、混合芳烃（山东）、双氧水(27.5%，山东)、MTBE(石大胜华)、异丁醛(华鲁)、氯化亚砜、聚酯多元醇（AA/BG/EG,华东)。
- 价格跌幅前十名：液氯、盐酸(大地盐化)、液化天然气(日本到岸价)、氟化铝（干法）、湿法基膜（9μm）、维生素A(50万IU/g,国产)、碳酸氢铵(山西)、基础油（华南）、维生素E(50%,国产)、液氨。
6. 投资建议
- 核心资产：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。
- 供给短缺：维生素：浙江医药、新和成、能特科技；三氯蔗糖：金禾实业；制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团；涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。
- 需求确定性：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆；改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份；复合肥：史丹利、新洋丰、云图控股。
- 高分红资源股：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份；钛矿：龙佰集团；天然碱：远兴能源；原油：中国海油、中国石油、中国石化。
