电力设备及新能源周报：动力电池龙头市占率持续攀升，两部门印发专项行动方案

板块行情

• 电力设备与新能源板块本周下跌1.33%，强于上证指数。
• 子行业表现：工控自动化上涨4.75%，锂电池指数下跌3.89%。
• 股票涨跌幅：弘讯科技涨幅最大（44.00%），东旭蓝天跌幅最大（0.00%）。

新能源车

• 行业观点：2024年1-11月全球动力电池装机量增长26.4%，宁德时代和比亚迪市占率合计达53.9%，行业集中度提升。
  • 宁德时代以289.3GWh领先，市占率36.8%；比亚迪以134.4GWh位列第二，市占率17.1%。
  • 中创新航（36.3GWh）、国轩高科（20.9GWh）增长较快，欣旺达（15.9GWh）同比增65.7%。
• 投资建议：
  • 主线1：电池（宁德时代）、隔膜（恩捷股份）、热管理（三花智控）等。
  • 主线2：4680技术（科达利、容百科技）。
  • 主线3：固态电池（厦钨新能）。

新能源发电

• 光伏：
  • 硅料价格上行，企业减产，供需有望改善。
  • 硅片、电池片价格上调，组件价格回稳。
  • 投资建议：硅料（协鑫科技）、组件（隆基绿能）、逆变器（阳光电源）、辅材（福斯特）。
• 风电：
  • 需求驱动，关注海风（海力）、大兆瓦（崇德科技）。
  • 主机厂（明阳智能）、零部件（振江股份）。
• 储能：
  • 大储（阳光电源）、户储（德业股份）、工商业侧（苏文电能）。
  • 重点推荐：阳光电源、德业股份、苏文电能。

电力设备及工控

• 政策：发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》。
  • 目标：优化调节能力，促进新能源消纳。
  • 主要任务：测算需求、改造储能、提升电网配置、挖掘负荷侧潜力。
• 投资建议：
  • 主线1：电力设备出海（金盘科技、明阳电气）。
  • 主线2：配网（国电南瑞）、分布式能源（苏文电能）。
  • 主线3：特高压（平高电气）。
• 工控及机器人：
  • 人形机器人：Tier1供应商（鸣志电器）、国产供应链（中大力德）。
  • 工控企业：汇川技术。

风险提示

• 政策不达预期。
• 行业竞争加剧致价格下降。