鸡蛋周报：需求提升不明显，蛋价仍然偏弱

和合期货：鸡蛋周报（20250106-20250110） ——需求提升不明显，蛋价仍然偏弱 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，根据历史补栏情况来看，在产蛋鸡存栏量将呈现持续增加趋势，鸡蛋供应充足的局面仍将持续，对行情形成利空压制。需求方面，近期受到春节前需求的支撑，销量或有一定提升，但是节后假期成交量都将以消化库存为主，整体需求处于低位。综合来看，在供强需弱的市场格局下，蛋价仍以偏弱震荡为主。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量维持高位..- 4 - 2.2蛋鸡苗价格继续上涨..- 4 - 2.3老鸡淘汰日龄环比下跌..- 5 - 三、饲料成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1饲料成本价格情况..- 7 - 3.2养殖利润情况..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋期货价格偏弱震荡。本周鸡蛋主力合约jd2502开盘价3257元/500千克，最高价3320元/500千克，最低价3229元/500千克，收盘价3276元/500千克，周环比下跌11，跌幅0.33%。成交量为35.3万手，周环比减少73048手；持仓量为51255手，环比上周减少21687手。 图1：鸡蛋2502合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 截止1月9日，鸡蛋主产区价格4.30元/斤，较上周下跌0.14元/斤；主销 区价格4.34元/斤，较上周下跌0.16元/斤。本周全国鸡蛋现货价格震荡下跌。市场供应依旧充足，库存压力大，学校陆续放假，集体采购需求减少，终端需求无明显提振。不过局部地区到货减少，加上春节临近，走货略有好转，预计短期鸡蛋价格或震荡运行。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量维持高位 据卓创资讯监测数据显示，12月全国在产蛋鸡存栏量约为12.80亿只，环比减幅0.31%，同比增幅5.79%，在产蛋鸡存栏量不增反降，但是仍然是近三年高位。2024年下半年的补栏数量逐月增加，所以我们可以预计今年上半年，或者说一季度的存栏量仍然维持小幅增长的走势，供应仍然偏宽松。鸡蛋供应充足的局面仍将持续，对行情形成利空压制。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2蛋鸡苗价格继续上涨 根据我的农产品网数据显示，截至1月3日，主产区蛋鸡苗平均价4.41元/ 只，周环下跌0.02元/只，同比上涨1.49元/只。根据卓创数据显示，12月商 品代鸡苗总销量约为4598万羽，月环比增加29万羽；同比增加6.04%。上月由于养殖盈利尚可，加之养殖单位多有淘鸡计划，进而对鸡苗的需求量提升，加之部分孵化企业鸡苗供应紧张，鸡苗供不应求，鸡苗价格走高。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量 数据来源：卓创资讯和合期货 2.3老鸡淘汰日龄环比下跌 根据卓创数据，截至1月3日当周，淘汰鸡日龄平均548天，周环比下跌2 天，同比高30天。截止1月3日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1882万只，周环 比减少94万只，同比减少0.63%。根据博亚和讯网数据显示，截至1月9日， 淘汰鸡平均价5.56元/斤，周环比下跌0.09元/斤，同比上涨0.52元/斤。由于饲料成本不断下降，而蛋价维持相对平稳，养殖盈利提升，养殖单位出栏老母鸡意向有所下降，但老鸡延淘日龄较高，产蛋率不佳，因此月内老鸡出栏量高于理论预期值。 图6：淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：博亚和讯网和合期货 三、饲料成本和养殖利润 3.1饲料成本价格情况 1月第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况：全国玉米平均价格2.29元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌17.0%。全国豆粕平均价格3.23元/公斤，与前一周持平，同比下跌24.4%。蛋鸡配合饲料平均价格3.18元/公斤，与前一周持平，同比下跌11.4%。上周国内玉米价格继续偏弱调整。深加工库存宽松，饲料企业按需采购，下游需求支撑力度有限，价格弱稳运行。国内豆粕现货价格偏弱下跌，国内油厂压榨量上升，豆粕现货供应有所增长。外盘大豆价格偏弱下跌，市场看空后市价格，豆粕现货价格稳中偏弱。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润情况 根据卓创数据，截至1月3日，鸡蛋养殖利润为1.45元/斤，周环比下跌 0.07元/斤，同比上涨0.84元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至12月27日当周，本周全国蛋料比价为3.76，环比略降0.27%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只52.86元，同比去年上涨98.27%。蛋鸡饲料成本高位回落，而鸡蛋价格高于预期，支撑蛋鸡养殖处于高盈利水平。 图12：鸡蛋养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至1月2日当周，全国鸡蛋生产环节库存有1.01天，较 上周减少0.03天，全国鸡蛋流通环节库存有1.03天，较前一周增加0.02天。 上周销区鸡蛋销量为8991吨，周环比减少392吨，同比增加13.49%。上周市场需求偏弱，元旦后，下游商贸走量降低，市场需求疲软，销区销量环比减少，需求面基本无较大变化。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 供应方面，根据历史补栏情况来看，在产蛋鸡存栏量将呈现持续增加趋势，鸡蛋供应充足的局面仍将持续，对行情形成利空压制。需求方面，近期受到春节前需求的支撑，销量或有一定提升，但是节后假期成交量都将以消化库存为主，整体需求处于低位。综合来看，在供强需弱的市场格局下，蛋价仍以偏弱震荡为主。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。