一周简评-玉米生猪鸡蛋（20250110）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年01月03日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：张晓君从业资格：F0242716交易咨询资格：Z0011864 联系方式：0371-65617380 板块及品种 一周简评 农林畜 玉米：长线区间运行，中线维持2505合约低多思路不变。生猪：中线维持波段偏空交易思路。鸡蛋：2502合约中线区间运行，短线验证区间下沿支撑效果。 玉米 【行情复盘】连盘玉米期货：本周连盘玉米期货震荡走强，2505合约周涨幅0.99%，收于2250元/吨。【重要资讯】1、WIND数据显示9日锦州港平舱价2040元/吨，较前一日持平。2、美国农业部将在北京时间1月11日凌晨1点公布最新一期供需报告。分析师平均预期USDA报告将把美国2024/25年度玉米产量预估下修至150.95亿蒲式耳，将玉米平均单产预估下调至每英亩182.7蒲式耳。分析师平均预期USDA报告将下调2024/25年度美国玉米年末库存预估至16.75亿蒲式耳，上月预估为17.38亿蒲式耳。【市场逻辑】国内市场，政策底已现，市场底正在确认，现货价格有企稳迹象，仍需进一步确认。当前东北地区售粮进度明显快于去年同期水平，主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑。【交易策略】长线维持区间交易思路，中线维持2505合约低多思路不变，2200-2210支撑得到盘面验证，若有效站稳2250一线则有望打开进一步向上空间，上方压力关注2300。 生猪 【行情复盘】本周生猪期货震荡走弱，LH2503合约周跌幅1.47%，收于12760元/吨；LH2505合约周跌幅2.09%，收于12865元/吨。【重要资讯】1、10日全国生猪均价15.62元/公斤，较前一日跌0.3元/公斤。预计明日早间猪价主线走弱，东北跌至15-15.9元/公斤，山东跌至15.4-16.4元/公斤，河南小涨至15.3-16元/公斤，四川跌至15.3-16.2元/公斤，广东跌至15-15.6元/公斤，广西跌至14.6-15.4元/公斤。2、从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%，11月份环比基本持平、同比增长3%。3、11月能繁母猪存栏4080万头，环比增长0.17%，是正常保有量的104.6%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。4、截至1月10日全国肥标价差为0.48元/斤，较前一日扩大0.02元/斤。5、截至1月10日生猪日度屠宰量208521头，较前一日增加2%。6、截至1月10日生猪日度供应量173377头，较前一日减少0.78%。7、截至1月9日全国生猪交易均重为123.34公斤，较前一周减少0.46公斤。 8、10日生猪期货注册仓单增减0张，共计827张。【市场逻辑】短期来看，北方消费提供短期支撑、标猪供给充足施压向上空间，北方猪价短期维持区间运行。预计春运启动后南方人口逐渐回流，肥猪消费回落，肥标价差持续收窄，或施压标猪价格或进一步走弱。中期来看，春节后供给压力仍大，且体重或高于节前水平，节后现货有进一步下跌预期，不排除阶段性养殖利润为负的可能，当前远月合约逐步兑现跌破成本预期。【交易策略】中线维持波段偏空思路，近月合约建议短线或观望为主。2503合约支撑关注12000-12500，上方压力13200；2505合约支撑关注12500，上方压力13000-13200；2507合约支撑关注13000,压力关注13700；2509合约支撑关注13500，压力关注14300。 鸡蛋 【行情复盘】本周JD2502合约震荡整理，周跌幅0.33%，收盘价3276元/500kg；2503合约周跌幅0.4%，收于3215元/500kg。【重要资讯】1.10日主产区鸡蛋均价4.39元/斤，较前一日涨0.07元/斤；主销区均价4.68元/斤，较前一日涨0.05元/斤；10日河北馆陶粉蛋价格为4.17元/斤，较前一日维持稳定。2.10日全国生产环节平均库存0.98天，流通环节库存0.94天，库存水平略减，整体库存水平仍偏低，各环节备货情绪有所增强。3.淘汰鸡方面，10日主产区淘汰鸡均价5.4元/斤，较前一日跌0.02元/斤；截至1月9日淘汰鸡日龄546天，较前一周减少2天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，下游备货情绪增强，库存水平略减，蛋价短期企稳走强；供给来看，年底鸡蛋供给增加幅度不及预期，供给增加预期或继续后移，当前盘面持续兑现供给后移预期。近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。【交易策略】中线维持区间交易思路，前期已提示2502合约3250支撑有效则建议前期空单可适量止盈，短线关注3330压力效果。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。