一周简评-玉米生猪鸡蛋（20241122）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年11月22日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 一周期市简评 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864 联系方式：0371-65617380 板块及品种 一周简评 农产品板块 玉米：盘面中线阶段性底部区间运行，维持低多思路不变。生猪：主力合约交易基差修复逻辑，中线维持区间运行15000-16000。鸡蛋：暂维持区间交易思路。2501合约上方压力关注3700，下方支撑关注3500。 玉米 【行情复盘】连盘玉米期货：本周连盘玉米期货横盘整理，主力合约周涨幅0.37%，收于2190元/吨。【重要资讯】1、本周现货价格稳中偏弱运行。东北地区降温后，基层上量减慢，现货价格止跌企稳；华北地区季节性卖压仍持续释放，本周深加工门前到货车辆维持高位，周五早间山东地区深加工企业厂门到货继续增加至1566辆，较前一日增加71辆，企业继续下调收购价。2、211月22日，中储粮网进口玉米（转基因）销售拍卖370292吨，成交率58%；进口玉米（非转基因）销售拍卖5151吨，成交率58%。3、卓创资讯调研显示，东北地区基层农户售粮进度约19%，较去年同期偏快3%。华北地区玉米售粮整体在19%，同比去年快2%。【市场逻辑】行情回顾：国内市场，气温下降后东北地区现货有所企稳；华北地区上量压力仍存，价格偏弱运行。后市展望：短期来看，东北地区下周新一轮雨雪天气预期下，基层惜售情绪渐起，重点关注华北地区上量节奏；中期来看，春节前基层售粮进度决定了春节后供给压力强弱，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，重点关注春节前基层售粮进度和下游建库力度；长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】中线维持区间交易思路，短线维持逢低做多思路不变，已进场多单可轻仓持有，关注下方支撑效果。2501合约上方压力2230-2250，下方支撑2160-2180；2503合约下方支撑2200，上方压力2250；2505合约下方支撑2250-2260，上方压力2300。 生猪 【行情复盘】本周生猪期货小幅反弹，LH2501合约周涨幅2.14%，收于15545元/吨；LH2503合约周涨幅0.87%，收于13865元/吨。【重要资讯】1、22日全国生猪均价16.39元/公斤，较前一日跌0.01元/公斤。预计23日早间猪价弱稳为主，东北跌至15.8-16.3元/公斤，山东稳定至16-16.6元/公斤，河南微跌至15.8-16.1元/公斤，四川稳定至16.3-16.7元/公斤，广东稳定至17-17.6元/公斤，广西稳定至16-16.6元/公斤。2、从中大猪存栏看，10月份全国中大猪存栏同比下降3.2%（9月同比下降4.6%），环比已连续5个月增长；从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%。3、下半年仔猪价格大幅下跌对应未来5-6个月出栏成本明显回落。4、三季度末全国能繁母猪存栏4062万头，为3900万头正常保有量的104.2%（8月为4036万头，7月为4041 万头）。5、截至11月22日全国肥标价差为0.26元/斤，较前一日持平。6、截至11月22日全国生猪日度屠宰量175227头，较前一日增加1.11%。7、截至11月21日全国生猪交易均重为126.13公斤，较前一周增加0.47公斤。【市场逻辑】短期来看，当前北方降温预期下终端消费有所启动，全国均价16元/公斤支撑有效，然而全国均价16.5元/公斤仍表现出一定压力。中长期来看，四季度预计边际供给增加，四季度高点不及三季度，但出栏头数增加幅度相对温和，若体重没有进一步抬升则四季度猪肉供给环比增幅对应季节性消费增幅相对有限或支撑养殖利润维持正常水平；但供给恢复预期以及出栏成本大幅回落，进而限制年底及明年一季度上方空间，明年2-3月份重回供强需弱格局，猪价交易季节性下跌预期，当前远月合约兑现养殖成本下降预期。【交易策略】短线上涨动能减弱，中线维持波段交易思路，2501合约走基差修复逻辑，前期持续提示15000支撑得到盘面验证，关注15600能否有效突破，有效突破后再看15800-16000压力位；2503、2505合约中期压力依然有效，短期止跌企稳，2503合约提示13500-13700支撑得到盘面验证，上方压力关注14000-14100；2505合约提示13800-14000支撑得到盘面验证，上方压力关注14300-14500。 鸡蛋 【行情复盘】本周JD2501合约窄幅震荡，周跌幅0.76%，收盘价3519元/500kg。【重要资讯】1.22日全国主产区鸡蛋均价4.27元/斤，较前一日涨0.01元/斤；主销区鸡蛋均价4.67元/斤，较前一日涨0.01元/斤。 2.11月22日全国生产环节平均库存1.06天，流通环节库存1.03天，较前一日略有下降，整体压力不大。 3.淘汰鸡方面，当前淘汰鸡出栏量略增，市场需求偏弱，淘汰鸡价格持续走弱。22日主产区淘汰鸡均价5.83元/斤，较前一日跌0.05元/斤；截至11月21日淘汰鸡日龄554天，较前一周增加1天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给充足，市场走货一般，库存维持较低水平，养殖端淘汰有所加速，淘汰鸡价格持续走弱，预计短期现货稳中偏弱运行；供给来看，年底前供给预期或仍将逐步兑现。然而，宏观因素扰动增强，原料涨价预期再起，盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线。远月合约供给矛盾仍存，关注远月合约【交易策略】中线维持区间交易思路，盘面跌至区间下沿位置，短线关注区间下沿支撑效果。2501合约下方支撑关注3480-3500，上方压力关注3660-3700。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。