大贸与厂家执行联储联销 尿素或震荡偏强运行

1月8日，尿素期货主力合约收跌1.33%至1631.0元，资金整体流出316.83万元。

市场动态方面，国内尿素行情弱势运行，部分企业价格暂稳，部分继续小幅松动，实际成交可谈。多数企业进入亏损状态，跌势放缓，吸引下游适量采购，尤其是农业方面成交增加，短时行情可能僵持波动。总持仓323052手，减少710手；仓单6932张，无变化。

基本面分析显示，供给收缩和需求改善支撑动力煤市场持续小幅反弹，市场悲观情绪逐渐缓解。后期利多因素包括冷空气提升电煤日耗、供给收缩预期持续。尿素装置检修与复产交替，日产量小幅提升，下周期或略增；复合肥开工率下滑，刚需减少；价格下跌刺激贸易商补仓，春节临近厂家预收订单，大贸与厂家执行联储联销，苏皖冬腊肥逐步推进，农业备肥环比增加。尿素企业总库存155.08万吨，较上周增2.58万吨，创历史新高，各地涨跌不一。

多头主流逻辑：大贸与厂家执行联储联销，苏皖冬腊肥逐步推进；空头主流逻辑：高库存待消化，气头计划恢复。

后市展望：随着春节临近，农业渠道备肥预计环比增加，尿素市场短期可能僵持波动。