股指期货早报：A股无量回抽，盘面回归产业逻辑

海外方面

• 美国数据表现强劲：12月ISM非制造业PMI为54.1，高于预期；11月职位空缺达809.8万人，高于预期。
• 美联储降息预期推迟：1月不降息概率为95.2%，3月不降息概率升至60.9%。
• 隔夜市场反应：美元指数回升，美债收益率上行（10年期至4.67%），黄金上涨，美三大股指下跌（纳指跌1.89%，科技股拖累明显）。
• 风险提示：需防范外围市场风险。

国内方面

• 央行外汇储备数据：12月外汇储备减少635.03亿美元至32023.57亿美元，但黄金储备连续两月回升至1913.4亿美元。
• 市场表现：A股低开震荡上涨，上证指数涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.7%，呈现止跌反弹。
• 板块特征：科技板块引领反弹（电子、通信、计算机、有色涨幅居前），医药生物、煤炭、公共事业下跌。
• 量能问题：反弹量能不足，集中在尾盘。

重要资讯

• 特朗普政策动向：计划在美建设数据中心、推翻海上钻井禁令、提升北约军费等。
• 国际反应：加拿大、丹麦、巴拿马对特朗普言论表态。
• 行业动态：英伟达推出RTX 50系GPU，中国发布养老服务改革意见，鼓励外商投资。
• 外交互动：何立峰与耶伦通话，中方表达对美经贸限制措施的关切。
• 政策发布：国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》。

今日策略

• 风险关注：美债收益率强势对权益市场施压。
• 市场判断：A股止跌反弹，但反弹性质为修复性，量能不足，反弹集中在尾盘。
• 后续关注：卡脖子科技板块，成长风格预期更活跃。

期货市场跟踪

• （数据来源：Wind、创元研究）

现货市场跟踪

• （数据来源：Wind、创元研究）

流动性跟踪

• （数据来源：Wind、创元研究）

创元研究团队介绍

• 创元期货研究院院长许红萍、联席院长廉超等成员介绍及从业资格。