研报总结
市场背景
2024年全球游戏市场规模为12163.35亿元，同比增长3.31%，其中移动游戏市场规模为6355.69亿元，同比增长4.83%。全球移动游戏市场增长速度放缓，主要由于智能设备普及率已较高且用户消费能力未持续增长。中国游戏市场收入中，移动游戏占73.12%，客户端游戏占20.87%，其他游戏（主要为单机/主机游戏）占比4.59%，其中《黑神话：悟空》带动主机游戏市场同比增长55.13%至44.88亿元。
中国游戏出海市场状况
2024年中国自主研发游戏海外市场收入为185.57亿美元，同比增长13.39%。美国、日本、韩国、德国和英国是主要收入来源，其中美国占比最高（31.06%）。日韩市场主要由新品驱动，美国和英国市场由负转正，德国市场负增长好转。主要出海地区发行商数量趋于稳定，国产游戏入榜数量增长，尤其在美、日、英市场。
游戏出海重点关注移动游戏市场情况
- 美国：博彩类、消除类、策略类（含SLG）游戏占69%流水，中国策略类游戏《Last War:Survival》进入头部。
- 欧洲：策略类（含SLG）、消除类占超50%流水，MOBA产品单款平均流水较高。
- 日本：角色扮演类占超45%流水，策略类（含SLG）和消除类占后两位，中国策略类游戏《Last War:Survival》进入TOP10。
- 中国港澳台：角色扮演类仍居首位但下降，策略类增长主要来自《Last War:Survival》，放置类进入类型TOP5。
- 东南亚：角色扮演类、策略类占前二，中国企业在MOBA和射击类产品中有优势。
- 巴西：消除类流水超过策略类，MOBA产品单款流水最高，均来自中国发行商。
- 沙特阿拉伯：策略类（含SLG）和消除类流水份额提升，中国策略类产品进入流水榜单TOP20。
中国游戏出海从业者调研
- 布局：团队以邻近地区为主（韩、日、港澳台），美国第二梯队，欧洲、东南亚为增长点。企业设立海外总部或子公司强化布局，规避资金跨境问题并获取资源。外部合作普遍，超九成团队开展3项以上合作，主要需求为发行、运营、客户服务和支付合作。
- 痛点：宏观因素（政治、经济、文化差异、法规）和获客困境（新兴市场竞争、流量渠道固化、竞品流量竞争）是主要挑战。
- 展望：游戏出海仍有增长空间，中华特色文化或成优势。技术创新（如AIGC）将助力出海，撬动单机/主机游戏等细分领域机会。
中国游戏产业出海趋势洞察
- 中轻度游戏出海成为新风口：大型游戏开发成本高、周期长，中轻度游戏因易上手、低成本、高变现性占据市场，中国企业在该领域已占据先发优势。
- 中国有望构建3A游戏产业链：技术革新（AI等）提升开发效率，成本优势（人才、资源）降低开发成本，但需持续研发积累和产业扶持。
- 用户社区重要性提升：游戏外平台成为运营重要阵地，社区生态提升用户黏性、留存和口碑传播，企业需转型社区内容营销，但需长期积累经验。
- 电竞出海有望激发新动能：全球电竞产业蓬勃发展，中国电竞产业在国际化发展浪潮下迎来机遇，政府扶持、资本入局、新技术应用推动产业升级，中国电竞产业将占据重要位置。
