太阳申万轻工天振股份订单恢复明显新品快速放量出口扰动下修复弹性可期

2025-01-07 未知机构睿扬

核心看点：近期PVC地板订单显著恢复，公司全海外产能有望加速订单回流；新品RPET地板逐步放量，有望在欧美市场迎来从0-1的拐点性机会，业绩弹性较大。
下游客户订单回流明显：目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国，公司全海外产能布局，有望享受订单转移红利。
新品RPET地板快速放量：公司为新品RPET地板唯一可量产供应商，且先发优势显著；PET地板发展前景可期，美国下游大客户积极推广，公司有望搭乘美国RPET地板渗透率快速提升红利。
中长期业绩天花板较高：美国PVC地板市场制造端规模约70亿美金，公司PET、PVC等地板产品优势显著，绑定大客户资源，东南亚及美国海外多工厂布局，未来收入天花板较高。
公司财务状况稳健：账上现金充沛，极低资产负债率，实控人增持，向上空间可期。