申万轻工天振股份唯一全海外产能对冲关税风险唯一PET地板供应商看好底部

【申万轻工】天振股份：唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商，看好底部反转 亮点一：行业内唯一全海外产能供货，对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国，全海外产能供货。 且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国，关税预期下，公司作为唯一全海外产能供应商，有望享受订单转移红利 亮点二：唯一PET地板供应商，有望演绎新增长逻辑大客户M于10月召开PET地板产品发 【申万轻工】天振股份：唯一全海外产能对冲关税风险、唯一PET地板供应商，看好底部反转亮点一：行业内唯一全海外产能供货，对冲关税风险 公司产能均分布在越南、泰国及美国，全海外产能供货。 且目前美国PVC地板进口量超60%仍来自中国，关税预期下，公司作为唯一全海外产能供应商，有望享受订单转移红利 亮点二：唯一PET地板供应商，有望演绎新增长逻辑 大客户M于10月召开PET地板产品发布会，公司目前为唯一可量产供应商，且先发优势显著。 PET地板发展前景可期：相较PVC地板，PET地板更为健康环保;且耐水性(较PVC地板的重大升级)等性能更优;引入3D打印，外观接近天然木质外观。 PET发展前景可期，公司有望搭乘美国下游PET增长红利近期PVC地板订单恢复明显，看好底部反转 核心大客户S近期重新下单，大客户M订单放量可观。 近期订单回暖明显，预计收入持续环比改善明显中长期业绩天花板较高 美国PVC地板市场制造端规模约70亿美金，公司PET、PVC等地板产品优势显著，绑定大客户资源，越南、泰国及 美国多工厂布局，对冲关税风险，未来收入天花板较高