国盛化工通信有色东阳光全面拥抱AI浪潮后续发展值得期待

2025-01-07 未知机构 silence @^^@💗

积层箔电容器产业化加速：公司掌握积层铝箔全球独家专利，乌兰察布一期2000万平产业化项目已于2024年投产，积层箔铝电容器已在下游多客户处开展认证。积层箔比容较传统产品提升20-40%，器件体积大幅缩小，满足快充、IDC等领域对小型化、散热优化的需求。参考积层陶瓷电容市场，积层铝电容产业化应用前景广阔，市场份额分别占43%和34%的陶瓷电容和铝电容市场基础地位。
制冷剂业务奠定业绩基础：公司2025年获得5.27万吨制冷剂配额（R32/R125/R134a各2.89/1.92/0.46万吨），当前单吨毛利分别为2.64/2.29/2.58万元，预计贡献毛利13.21亿元。自配氯碱提供成本优势，制冷剂业务成为2025年业绩增长的牢固基本盘。
战略入股强化AI协同：中际旭创新增战略股东禾盈晖（12.55亿元购5%股权，控股股东一致行动人），董事长刘圣为第一大有限合伙人。预计新股东将基于双方产业链、市场资源和技术储备，在AI领域深度协同，快速抢占市场份额。
风险提示：下游需求不及预期。