锂盐厂存春节检修计划 碳酸锂供需较为平衡

一、行情回顾
1月3日，碳酸锂期货主力合约LC2505收跌1.90%至76380元/吨，SMM电池级碳酸锂指数价格下跌201元/吨至74865元/吨。

二、多空因素

1. 供需格局：

   • 上游锂盐厂库存较低，出货压力小，挺价意愿强；下游材料厂备库基本完成，现货成交清淡。
   • 部分锂盐厂存在春节检修计划，产量或下滑；下游订单或减量，供需整体平衡。
   • 磷酸铁锂2024年产量同比增84%（234万吨），12月产量环比降3.62%但同比增190%，加工费或小幅上升。

2. 政策驱动：

   • 国务院称以旧换新活动中超60%消费者选择新能源汽车，推动渗透率连续6个月超50%。
   • 中央及近期会议释放信号，2025年“两新”政策（以旧换新、报废更新）升级概率大，预计车市火热延续，尤其新能源汽车。

3. 企业观点：

   • 赣锋锂业预计需求边际好转将使碳酸锂价格企稳，市场竞争逐步理性。

三、观点总结
当前碳酸锂价格主要受宏观政策刺激下游需求火热支撑，但结合供需和库存，下游市场火热难以推动价格上升。

• 核心观点：政策利好（“两新”政策延续及升级预期）将延续车市火热态势，但短期供需平衡及库存低位限制价格上行。
• 关键数据：
  • 碳酸锂期货：76380元/吨（下跌1.90%）；SMM电池级碳酸锂：74865元/吨（下跌201元/吨）。
  • 磷酸铁锂：2024年产量同比增84%，12月产量同比增190%。
• 研究结论：2025年车市火热或持续，碳酸锂价格或逐渐企稳，但需关注政策落地及供需变化。