电子行业深度报告：CES 2025召开在即，关注AI终端新品落地

电子行业深度报告 证券研究报告·行业深度报告·电子 CES2025召开在即，关注AI终端新品落地2025年01月06日 增持（维持） 投资要点 CES2025召开在即，关注AI终端新品落地：CES2025将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯举行，展会主题为“DIVEIN”，展会主题包括人工智能、数字健康、汽车技术和先进的出行技术、AR/VR/XR等多个领域。NVIDIA、AMD、intel将在展会期间围绕AI技术落地展 开演讲和发布新品，2025年的CES展将是AI底层技术革新加速年及AI应用深度落地场景的集中亮相年。据CES官网信息，有1300余家参展商来自中国。从AI眼镜、智能穿戴、数字健康、智能汽车到上游供应链，国产厂商均全方位布局发力。 AIPC持续更新迭代：AI终端落地和个人计算机（AIPC）技术成为本届展会的核心主题，全球芯片巨头英伟达、英特尔、AMD等，将在展会上发布多款创新产品，展示AI与PC深度融合的最新成果。AMD将推出最新的移动Zen5X3D处理器、锐龙9000X3D系列处理器和RDNA4 显卡的RX8000系列；英特尔将发布ArrowLake-H和HX系列处理器；联想或将带来全新卷轴屏PC；华硕预计发布最轻Copilot+PC，最强二合一平板。 AI/AR眼镜新品大规模亮相：随着AI技术的成熟，智能眼镜与AI全面融合，众多厂商将展示具有AI辅助功能的智能眼镜。雷鸟将推出雷鸟X3Pro和V3智能眼镜；Vuzix将推出新一代的波导和智能眼镜参考设计；康冠科技旗下品牌KTC将展示搭载智谱大模型的AI交互眼镜； 莫界科技轻量型全彩AR+AI眼镜参考设计方案将亮相。 新概念机器人落地场景持续丰富：多家厂商将于展会上展出其新概念机器人，涵盖了从扫地机器人、割草机器人到机器人调酒师以及配送机器人等各类产品。大象机器人将展示其轮式双臂人形机器人MercuryX1，Realbotix将公布下一代人形机器人，兆威机电将推出第一个灵巧手，速 腾聚创展出机器人技术平台战略及新品等。 汽车智驾及智能化座舱创新迭代：宝马、本田、丰田、大陆等车企将发布最新的智驾及智能座舱方案。宝马将首次亮相全景式iDrive显示系统；本田将推出全新车辆操作系统并展示其智驾技术与系统级芯片；丰田将介绍其WovenCity计划。智驾解决方案及硬件厂商也积极预热，如 Mobileye将重点展示其最新技术和解决方案。 建议关注：AIPC产业链建议关注亿道信息、春秋电子、华勤技术、光大同创、英力股份、莱宝高科、珠海冠宇等；AI眼镜产业链建议关注歌尔股份、亿道信息、博士眼镜、康耐特光学、天键股份、恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技、星宸科技等。汽车智能化产业链建议关注电连技术、 宇瞳光学、地平线机器人-W、黑芝麻智能、比亚迪电子等。新概念机器人产业链建议关注速腾聚创、禾赛科技等 风险提示：AI终端产品应用场景拓展不及预期；下游需求不及预期；新品研发进度不及预期。 证券分析师马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn 证券分析师鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 证券分析师�润芝 执业证书：S0600524070004 wangrz@dwzq.com.cn 行业走势 电子沪深300 38% 32% 26% 20% 14% 8% 2% -4% -10% -16% -22% 2024/1/82024/5/72024/9/42025/1/2 相关研究 《2025年度策略：聚焦AI终端及自主可控！》 2024-12-06 《半导体材料行业深度（一）：周期上行叠加国产替代双击，半导体材料赛道长坡厚雪》 2024-11-29 1/14 东吴证券研究所 内容目录 1.AIPC持续更新迭代4 2.AI/AR眼镜新品大规模亮相6 3.新概念机器人落地场景持续丰富9 4.汽车智驾及智能化座舱创新迭代11 5.建议关注13 6.风险提示13 2/14 东吴证券研究所 图表目录 图1：英伟达CEO黄仁勋将在CES发表开幕主题演讲4 图2：英特尔CES海报5 图3：AMD公司CES海报5 图4：联想CES海报6 图5：雷鸟创新CES海报7 图6：VuzixCES官网新闻7 图7：康冠CES海报8 图8：莫界AR+AI眼镜参考设计方案8 图9：雷神科技CES海报9 图10：大象机器人CES海报9 图11：速腾聚创10 图12：兆威机电CES海报10 图13：BMW首创全景iDrive11 图14：本田CES海报12 图15：丰田WovenCity示意图12 图16：Mobiley公司CES海报13 3/14 东吴证券研究所 CES（国际消费类电子产品展览会）是全球规模最大、最具影响力的消费电子及技术行业盛会之一。自1967年创办以来，每年都会吸引来自世界各地的企业和创新者。 CES2025将于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行。展会主题为“DIVEIN”，展会主题包括人工智能、数字健康、汽车技术和先进的出行技术、AR/VR/XR等多个领域。 1.AIPC持续更新迭代 英特尔、AMD、英伟达在内的芯片巨头有望发布AIPC相关产品。各PC品牌也有望积极跟进，包括联想、ROG在内的PC制造商已发布CES2025预热海报。 英伟达CEO黄仁勋发表开幕主题演讲，带来前沿技术创新演示及新品发布。英伟 达CEO黄仁勋将于1月6日发表开幕主题演讲，并带来前沿技术创新的demo演示。届时，英伟达或将正式发布新一代GeForceRTX50系列显卡，包括RTX5090、5080和5060等。据Tom'sHardware等媒体报道，RTX5080显卡预计将于1月21日正式上市。 图1：英伟达CEO黄仁勋将在CES发表开幕主题演讲 数据来源：英伟达官网，东吴证券研究所 据英特尔官网显示，公司将于当地时间1月6日发布“AI内部新时代”主题演讲。根据TechPowerUp和Wccftech等外媒预测，届时将重点介绍其即将推出的处理器系列中的AI功能。英特尔有望发布多款新品，分别为：CoreUltra200H/HX处理器（ArrowLake移动版）、酷睿Ultra200S（ArrowLake35W/65W台式机）以及中端和工作站800系列台式机处理器。根据英特尔高管MichelleJohnstonHolthaus表述，ArrowLake是一款具备AI功能的PC处理器。 4/14 东吴证券研究所 图2：英特尔CES海报 数据来源：英特尔官网，东吴证券研究所 AMD方面，同样官宣将于当地时间1月6日举办“AMDatCES2025”新闻发布会。AMD高级副总裁JackHuynh称将“展示游戏、AIPC和商业领域的下一代创新”。据Wccftech爆料，AMD届时将发布RadeonRX9000RDNA4GPU和Ryzen99000X3DZen5CPU两款PC产品。 报道显示AMD还将推出FSR4技术，即新一代超级分辨率锐化技术。该技术将利用AI机器学习来生成帧，从而提高图像质量。 图3：AMD公司CES海报 数据来源：AMD官网，东吴证券研究所 除各芯片厂商将在CES2025展示一系列重大更新以外，各PC品牌也作出响应。联想官宣将于CES2025中发布多款革命性的笔记本电脑，其中，包括一款极致的沉浸式显示体验的全新产品，此项突破将彻底改变用户对传统笔记本电脑的认知，并使设备 5/14 东吴证券研究所 在外观与功能上的表现更加完美统一。 图4：联想CES海报 数据来源：联想官网，东吴证券研究所 2.AI/AR眼镜新品大规模亮相 AI/AR眼镜新品大规模亮相：根据VR陀螺统计，在参展企业名录下，包含“AR/VR/XR”标签的企业总数达到了312家。雷鸟将推出雷鸟X3Pro和V3智能眼镜；Vuzix将推出新一代的波导和智能眼镜参考设计；康冠科技旗下品牌KTC将展示搭载智谱大模型的AI交互眼镜；莫界科技轻量型全彩AR+AI眼镜参考设计方案将亮相。 雷鸟创新宣布将与TCL联合参展，在CES期间发布展出AI拍摄眼镜V3和AI+AR光波导眼镜X3Pro。据介绍，这两款新品均搭载与国内头部AI企业深度定制的AI大模型，其中雷鸟V3AI拍摄眼镜由雷鸟与博士眼镜联合研发，预计在2025年一季度正式发布。 6/14 东吴证券研究所 图5：雷鸟创新CES海报 数据来源：雷鸟创新官网，东吴证券研究所 MicroLEDAR眼镜厂商Vuzix宣布，其最新一代的波导和智能眼镜参考设计将在CES上亮相。将展示最新AR智能眼镜设计，产品采用1mm、0.7mm厚度光波导技术，搭载MicroLED、LCoS投影仪。此外Vuzix还将展示多个新的OEMUltralite智能眼镜参考平台，包括带有麦克风、扬声器和内置摄像头的全彩双目AR眼镜模型。 图6：VuzixCES官网新闻 数据来源：Vuzix官网，东吴证券研究所 康冠科技旗下品牌KTC近期在官方公众号披露即将推出一款“AI交互眼镜”，搭载智谱大模型。从海报可以看出，这款AI交互眼镜在两侧配备了摄像头和闪光灯，支持直播功能。这款眼镜可能会在CES期间进行展示。 7/14 东吴证券研究所 图7：康冠CES海报 数据来源：康冠官网，东吴证券研究所 莫界凭借极致轻量型全彩AR+AI眼镜参考设计方案获得了2025CES创新奖，该设计方案将在现场亮相。 图8：莫界AR+AI眼镜参考设计方案 数据来源：莫界官网，东吴证券研究所 电竞企业雷神科技将在CES上宣布进军全新品类智能眼镜，采取国外先发布的形式，首发涉及三款不同技术原理的产品。 8/14 东吴证券研究所 图9：雷神科技CES海报 数据来源：雷神科技官网，东吴证券研究所 3.新概念机器人落地场景持续丰富 新概念机器人集中展出：中科慧灵旗下人形机器人CASBOT灵宝首次出现在CES上；PollenRobotics将展出开源人形机器人Reachy2；Realbotix将公布下一代人形机器人；Richtechrobotics的咖啡和调酒师ADAM为观众服务；三星将展示开拓人工智能、物联网、数字健康和机器人技术的C-Lab初创公司。 大象机器人将会在此次大展中，有望呈现轮式双臂人形机器人MercuryX1，同样是面向家庭应用的一款人形机器人，这款人形机器人已实现批量交付，广泛应用于电子、芯片、数码3C等精细轻工业制造中。 图10：大象机器人CES海报 数据来源：大象机器人官网，东吴证券研究所 9/14 东吴证券研究所 速腾聚创在1月3日召开“HelloRobot”2025全球首场AI机器人线上发布会：全面呈现该公司新战略（“机器人技术平台”）及落地成果，并发布一系列新品，包括ActiveCamera解决方案、第二代灵巧手Papert2.0、自研人形机器人整机等，并将在CES2025上展示。 图11：速腾聚创 数据来源：速腾聚创官网，东吴证券研究所 微型驱动提供商兆威机电在2024年推出其第一个灵巧手，也标志其进入人形机器 人领域。该灵巧手17个自由度，高精度，长寿命（大于10年），用在工业、特种任务、生活服务等场景。本次CES大会，兆威机电将展示全驱动仿人灵巧手 图12：兆威机电CES海报 数据来源：兆威机电官网，东吴证券研究所 10/14 东吴证券研究所 4.汽车智驾及智能化座舱创新迭代 宝马、本田、丰田、大陆等车企将发布最新的智驾及智能座舱方案。宝马将首次亮相全景式iDrive显示系统；本田将推出全新车辆操作系统并展示其智驾技术与系统级芯片；丰田将介绍其WovenCity计划。 宝马集团将在国际消费类电子产品展览会（CES）上首发新世代超感智能座舱，并将其命名为BMW首创全景iDrive，重新定义汽车人机交互，随全新座舱发布的还有宝马自研BMW新世代操作系统X。BM