汽车行业周报：2025开年多车企推出补贴优惠政策，特斯拉2024Q4交付量低于预期

行业重点新闻

• 价格战：理想、蔚来等超9家主机厂推出购车补贴，如理想汽车15,000元/台的现金补贴，零跑汽车至高1.5万元购车现金红包，小鹏汽车1万元现金红包和888度电卡。
• 特斯拉交付：第四季度交付495,570辆，低于预期；全年交付178.9万辆，产量177.3万辆。
• 市场预测：崔东树预计2025年国内车市零售同比增长2%，新能源乘用车零售达1330万辆，渗透率57%。
• 特斯拉墨西哥投资：斥资近1亿美元购墨西哥1194公顷地，支持Giga Mexico建设。
• 小米汽车：2024年交付超13.5万辆，2025年目标30万辆，已开业200家门店，“车位到车位”智能驾驶功能推送。
• Lucid交付：开始交付首批电动Gravity SUV，配备特斯拉NACS充电接口。
• 深蓝汽车：2025年全球销量目标50万辆，中国40万辆，海外10万辆，2024年交付超24万辆。
• 重卡市场：12月销量7.9万辆，环比增15%，同比增52%，电动重卡涨至1.3万辆，出口大增。
• 飞行汽车：东南大学发布国内首辆分布式电驱动飞行汽车“东大·鲲鹏1号”。
• 极氪新车：2025年推三款新车，包括猎装车、全尺寸旗舰SUV、中大型豪华SUV，均搭载纯电和超级电混动力。
• 智己汽车：获L4无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照，与赛可智能合作开发第三代Robotaxi技术。

板块市场表现

• 本周A股汽车板块跑输大盘，跌幅7.45%，居中信一级行业第18位。
• 乘用车板块：小米集团-W领涨，蔚来-SW跌幅小。
• 商用车板块：宇通客车领涨，中国重汽跌幅小。
• 汽车零部件板块：建设工业、大为股份领涨。

估值与新车发布

• 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值均下降。
• 新车发布：红旗天工08、夏即将上市。

上游重点数据跟踪

• 钢材、铝锭、天然橡胶、浮法平板玻璃、聚丙烯价格略有下降。
• 碳酸锂价格企稳。
• 集装箱运价指数略有波动。

风险提示

• 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。