建筑材料行业周报：稳楼市工作持续推进，重视建材布局机会

市场行情每周回顾

本周（2024年12月30日至1月3日）建筑材料指数下跌5.69%，跑输沪深300指数0.52pct。近三个月来，建材板块跑赢沪深300指数1.12pct；近一年来，建材板块跑输沪深300指数20.80pct。细分板块均下跌，水泥制造板块跌幅最小（-4.93%）。个股方面涨少跌多，凯伦股份（+8.88%）涨幅最大，中铁装配（-16.24%）跌幅最大。本周建材板块PE为23.90倍，PB为1.07倍，在A股全行业中处于较低水平。

水泥板块

• 基本面跟踪：全国P.O42.5散装水泥平均价环比下跌0.77%，各地区价格走势分化；全国熟料库容比47.51%，环比下降1.09pct。
• 主要原材料价格跟踪：上海港动力煤到港价（5500卡，含税）为805元/吨，周环比上涨0.63%。
• 估值跟踪：水泥板块上市企业估值相对较低。

玻璃板块

• 浮法玻璃：现货价格环比下跌0.86%，期货价格环比下跌1.69%，库存环比上升0.60%。
• 光伏玻璃：价格环比持平。
• 主要原材料价格跟踪：重质纯碱现货价格环比下跌1.48%，期货价格环比下跌3.00%，库存环比下降0.45%，开工率环比上升2.64pct；石油焦价格环比上涨0.95%，重油价格环比下跌1.16%，天然气价格环比持平。
• 盈利能力跟踪：浮法玻璃盈利环比分化，光伏玻璃盈利环比上涨0.21（元/重量箱）。
• 估值跟踪：玻璃板块上市企业估值相对较低。

玻璃纤维板块

• 无碱粗纱市场报价：以稳为主，多数成交情况表现良好，部分企业有提价计划；电子纱市场价格整体报稳，下游提货积极性仍无明显提高。
• 估值跟踪：玻纤板块上市企业估值相对较低。

消费建材板块

• 原材料价格跟踪：原油价格环比上涨3.43%，沥青价格环比下跌1.13%，丙烯酸价格环比上涨5.26%，钛白粉价格环比持平。
• 估值跟踪：消费建材板块上市企业估值相对较低。

风险提示

经济增速下行风险、原材料价格上涨风险、房地产销售回暖进展不及预期风险、国内保交楼进展不及预期、房企流动性风险蔓延压力、基建落地进展不及预期风险。