全球市场概述
- 市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数下行，美债收益率微降至4.6%。美元指数涨0.76%至108.9，非美货币多数贬值，金价涨0.7%至2640美元/盎司，VIX指数微升至16.1，现货商品指数收涨，布油涨3.6%至76.6美元/桶。
市场交易逻辑及资产表现
股票市场
- 全球股市多数下跌，标普500指数跌0.48%，欧元区股市多数收涨，新兴市场股市多数下跌，上证指数大跌5.55%，港股恒生指数跌1.64%，日经225指数跌0.96%。
- 元旦假期市场交易清淡，市场等待美国经济数据和特朗普就职后的关税政策，国内股市因风险偏好下降和海外政策担忧显著走弱。
- 美国12月ISM制造业PMI反弹至49.3，新订单和物价分项回升，但就业市场降温，就业分项下滑至45.3。美国当周首申下降至21.1万人，好于预期。11月成屋签约销售环比反弹2.2%，但抵押贷款利率回升至7%高位，房地产市场需求受抑制。
- 国内12月官方制造业PMI录得50.1，服务业PMI回升至52.2，但股市做多情绪不高，主要担心海外政策风险和国内经济修复预期。
债券市场
- 全球债券市场收益率多数下行，10年美债收益率微降至4.6%，欧元区国家多数上行，新兴市场债券收益率多数回落。
- 中国10年期国债收益率继续下降至1.62%，中美利差倒挂接近300bp，在岸人民币跌破7.3，国内资产价格承压，监管增加，短期债券市场存在回调风险。
外汇市场
- 美元指数涨0.76%至108.9，非美货币多数贬值，离岸人民币跌0.8%，欧元跌1.15%，英镑跌1.23%，日元涨0.39%，瑞郎跌0.72%，大宗商品货币多数贬值，比索跌1.5%，韩元、林吉特、新西兰元、加元、雷亚尔均收跌。
商品市场
- 现货黄金涨0.7%至2640美元/盎司，特朗普即将上任引发避险情绪升温，但美国经济数据韧性导致黄金回吐部分涨幅，短期延续震荡，中长期仍处牛市格局。
- 布伦特原油涨3.6%至76.6美元/盎司，天然气市场因供给问题扰动增加，大宗商品整体震荡收涨。
热点跟踪
- 美国经济数据好转，强美元延续。
- 美元指数突破109，美欧经济数据分歧加大，非美市场波动明显，人民币汇率波动加剧，市场风险偏好受负面影响。
- 强美元、高企的美债收益率和避险资产走强同时出现，对美国经济形成紧缩压力，非美资产受制约，市场维持微妙的紧平衡状态。
下周重要事件提示
风险提示
