动态跟踪点评：精细化管理及全球化布局推动业绩成长

核心观点
易德龙作为柔性EMS领军企业，通过精细化管理和全球化布局推动业绩增长。公司深耕行业20年，具备高质量、多品种、快捷、灵活的柔性制造能力，客户覆盖工控、医疗、通讯等多个领域。2024年，公司通过导入智能制造技术（如Dassault MOM系统）提升生产效率，并加速海外制造基地建设（墨西哥、越南、罗马尼亚），完善全球化服务能力。

关键数据

• 财务表现：2024年前三季度营收15.52亿元（YoY+13.87%），归母净利润1.39亿元（YoY+34.38%），销售毛利率26.59%（YoY+3.44pct），净利率9.12%（YoY+1.28pct）。
• 产能扩张：墨西哥子公司2条产线已量产，越南子公司4条产线投产，罗马尼亚子公司进入小批量试产。
• 估值：收盘价24.99元，市净率2.76倍，流通市值40.09亿元。

研究结论
预测2024-2025年营收21.8/25.0亿元，归母净利润1.9/2.3亿元，对应PE分别为20.96/17.49/14.80倍。维持“买入”评级，看好公司长期发展，但需关注产品研发、行业竞争和下游需求风险。