纯碱下游需求维持 原油供应过剩风险仍存

行情复盘与持仓量变化

• 纯碱期货：12月30日主力合约收跌1.10%至1443.0元，持仓量增加59609手至1031634手。

背景分析

• 纯碱：厂家总库存145.49万吨，周下降6.58%；全国浮法玻璃均价1330元/吨，环比下降3元/吨；浮法玻璃开工率78.23%，周度持平；浮法玻璃总库存4522.4万重箱，周度下降2.9%。
• 重质纯碱：主流价1520元/吨，价格稳定；产能利用率82.89%，环比上升0.84%；内蒙古银根化工设备提量。

后市展望与评述

• 纯碱市场：走势淡稳，检修装置恢复导致供应增加，但库存下降、下游需求维持及节前补库支撑短期震荡。预计05合约短期震荡，上方压力1450元/吨，建议观望。
• 原油：美国天然气期货大涨24.00%，推动国际油价上涨，市场担忧俄罗斯天然气供应中断及OPEC+减产延长未能解决2025年供应过剩风险。建议震荡对待。
• 生猪：全国猪肉平均价格22.35元/公斤，环比上升0.8%；鸡蛋价格下降0.6%。猪价北跌南稳，下游接受度差，月底出栏或缩量，短期价格有支撑，建议短多过渡或套期保值。
• 甲醇：江苏太仓市场价2740元/吨，价格稳定；产能利用率85.01%，周下降0.61%；港口库存下降11.2万吨；下游开工预期较稳。西北市场偏弱，沿海买气清淡。预计05合约短期震荡，上方压力2700元/吨，建议观望或反弹做空。