对二甲苯：多PX空PTA PTA：中期仍偏弱，多PX空PTA MEG：5-9正套，多MEG空PTA

对二甲苯、PTA、MEG基本面及市场分析

基本面跟踪

• 对二甲苯（PX）：市场活跃贸易商表示，部分合约以较FOB韩国价格折让7-9美元/吨的价格结算，主要因PX期限价格下跌。2025年汽油相关需求不确定性仍存，但影响预计小于过去两年，市场、价格和利润率趋于稳定。异构体-MX（用于汽油混合提高辛烷值）价格波动，台湾CPC 2025年异构体-MX定期销售招标价格区间为向贸易商提供5美元/吨溢价至对主要终端用户5美元/吨折扣。

政策影响

• 2025年关税调整方案：自2025年1月1日起实施，内容包括：
  • 对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，涉及支持科技创新、改善民生、绿色低碳等领域。
  • 对24个自由贸易协定项下部分进口商品实施协定税率，如中国-马尔代夫自贸协定降税后近96%税目实现零关税。
  • 对43个最不发达国家100%税目产品零关税待遇，继续实施亚太贸易协定及东盟成员国特惠税率。
  • 增列纯电动乘用车、锂辉石等本国子目，优化税目名称及注释。

趋势强度

• 对二甲苯、PTA、MEG：趋势强度均为0。

研究结论

• 对二甲苯：中期价格仍偏弱，建议多PX空PTA策略。
• PTA：中期仍偏弱，建议多PX空PTA策略。
• MEG：5-9正套，建议多MEG空PTA策略。