我们周五晚上和宇树公司领导聊了一下公司对明年的出货指引挺积极的明年机器狗预计

宇树公司计划春节后发布多款新产品，包括升级的人形和机器狗产品，以及新形态产品，预计将成为市场爆款，带动产业链下一波投资机会。

公司对明年出货持积极态度：机器狗预计出货1.5万台，人形机器人预计出货2000台（Q1交付几百台，后续季度提升至千台），在业内处于第一梯队。

产业链相关公司分为三类：

1. 零部件供应商：速腾聚创、奥比中光、中大力德、长盛轴承、柯力传感（送样）；
2. 战略合作：曼恩斯特、道通科技；
3. 间接参股：卧龙电驱、景兴纸业。

建议重点关注第一类零部件供应商，尤其是芯片、深度相机（奥比中光）、激光雷达、电池等核心部件。速腾聚创因机器人单机价值高及车端激光雷达渗透率提升逻辑，值得看好。

明年国产机器人链机会较大，国内大厂预计集中Q2-Q3发布新产品，政策加持下格局愈发清晰：

1. 本体厂商（宇树、优必选、傅立叶）具先发优势，宇树运控能力领先，未来关键看大脑能力（模型和芯片国产化）；
2. 互联网大厂（科大讯飞、字节、腾讯）软件能力强，补足硬件后值得期待；
3. 车企（赛力斯、长安、小鹏）产品稍弱，可跟随政策节奏炒作，关注后续政策落地城市。