贵金属价格维持阶段性调整 沪铜宏观预期持续修正

贵金属

• 行情复盘：12月26日，沪金期货主力合约收涨0.38%至619.74元，资金整体流入1409.43万元。国际贵金属期货价格双双收涨，COMEX黄金期货涨0.68%报2653.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.42%报30.41美元/盎司。
• 关键数据：美国上周首申失业金人数21.9万人（低于预期），续请失业金人数升至三年高位191万人。美元指数徘徊两年高位，美债收益率创八个月新高后转跌。
• 后市展望：圣诞假期后市场交易清淡，市场等待特朗普政府1月上台后的经济信号及美联储2025年货币政策指引。维持贵金属价格处于阶段性调整的观点，预计金银反弹空间有限。

沪铜

• 行情复盘：周四沪铜主力2502合约偏强震荡，伦铜假期休市，国内近月维持平水结构，现货升水跌至25元/吨，LME库存维持27.3万吨。
• 关键数据：美国续请失业金人数升至三年高位，显示劳动力市场降温但程度不足引发担忧，美国经济韧性较强。CSPT小组敲定2025年一季度铜精矿TC/RC为25美元/吨及2.5美分/磅。
• 后市展望：中国财政部会议释放积极政策信号，国内宏观预期持续修正，美国制造业复苏及美联储谨慎宽松政策对铜需求形成正向拉动。欧美市场假期休市，预计沪铜在缺乏外盘指引的背景下将维持震荡。