舆情影响趋弱，短期影响业绩，长期重塑格局

竞品数据解读

• 淘淘氧棉 & 奈丝公主：2024年12月1-28日，淘淘氧棉抖音GMV达2768万元，同比增长170%；奈丝公主达2094万元，同比增长541%。舆论倾向于医用卫生巾，奈丝公主背靠稳健医疗，医用级调性鲜明；淘淘氧棉主打消毒级卖点，两者品牌受益。
• 高洁丝：2024年12月1-28日，淘淘氧棉抖音GMV达3877万元，同比增长168%。抖音直播间促销力度加大，买卫生巾送内衣洗衣机等家电产品。

长期成长逻辑

• 线下全国化：稳步推进，外围省份增速保持高位。
• 线上复购：天猫、京东货架电商平台复购逐步形成，预计舆情影响小于抖音。
• 产品结构升级：益生菌Pro逐步拓展客群，核心五省益生菌占比快速提升。
• 内容电商：自由点首创内容电商新打法，通过抖音引爆单品，外溢至天猫京东复购，为新锐快消品牌树立标杆。
• 团队能力：执行力、凝聚力优异，应对舆情积极有效，预计底层能力不受影响，重回高增可期。

盈利预测

• 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.0亿元、3.9亿元、5.1亿元，对应PE为33.4倍、25.6倍、19.7倍。

风险因素

• 行业竞争加剧风险，舆情持续发酵风险。