碳酸锂
- 期货市场：本周碳酸锂期货下跌，主力合约2505收于76500元/吨，跌幅1.77%，持仓量增加。现货价格小幅震荡，电池级均价7.55万元/吨，工业级均价7.23万元/吨。
- 供应端：锂盐厂积极生产，辉石、云母、回收端增量抵消盐湖减量，代工厂开工率饱满，导致碳酸锂累库，贸易商加速出货。
- 库存端：SMM数据显示，现货库存10.77万吨，冶炼厂库存3.58万吨，下游库存3.51万吨，其他库存3.67万吨，较上周减少752吨。
- 需求端：12月磷酸铁锂需求强劲，市场预期高排产延续至一季度，政策补贴带来需求增量，但下游博弈明年长协，挺价难度大。
- 成本端：锂盐厂开工率高，对高品位锂辉石需求旺盛，但现货锂精矿流通量不足，高品位锂辉石价格未下行，成本支撑存在。
- 观点：中期过剩趋势难改，上方套保盘压力大，短期供需双增，宽幅震荡为主，预计盘面在75000元/吨附近震荡，可考虑卖出宽跨式期权。
氢氧化锂
- 产量：本周氢氧化锂产量5300吨，较上周减少65吨。
- 价格：价格弱势波动，现货供应充足但缺乏利好因素推动上涨。
- 成本：锂矿市场价格波动，锂盐厂询货积极，合适价位锂矿现货难寻。
- 市场价：电池级粗粒氢氧化锂均价6.95万元/吨，电池级微粉氢氧化锂均价7.55万元/吨，工业级氢氧化锂均价6.2万元/吨。
- 观点：消费端表现较好但供应增长也多，去库进程中断开始累库，下游材料厂以长协为主，采买情绪一般，过剩格局难改，预计盘面在75000元/吨附近震荡，可考虑卖出宽跨式期权。
钴
- 供应端：四氧化三钴和硫酸钴产量均减少，开工率同步下调，国际钴市场疲软，需求增长乏力。
- 消费端：车企发布购车优惠政策刺激钴盐市场需求。
- 成本端：四氧化三钴成本震荡整理，国际市场报价小幅下行，国内生产成本压力仍存。
- 库存端：四氧化三钴厂家库存压力仍存，供过于求格局未改变，终端需求萎靡，下游接货谨慎。
- 市场价格：四氧化三钴均价11.25万元/吨，硫酸钴均价2.70万元/吨，氯化钴均价3.3万元/吨。
- 观点：需求端无明显好转，市场行情波动有限，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。
风险点
- 供应端不可抗力，供应不及预期。
- 消费端超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
