一月金股汇总
东兴证券行业组推荐以下标的：
- 江苏银行（600919.SH）：盈利平稳增长，对公贷款投放强劲。2024年H1营收、拨备前利润、净利润分别同比增长7.2%、5.1%、10.1%。对公贷款新增1975亿，主要投向基建、制造业和科研服务业。净息差1.9%，环比下降8bp。不良贷款率0.89%，拨备覆盖率357.2%。
- 中国海油（600938.SH）/中国海洋石油（0883.HK）：油气净产量同比增高，现金流持续健康。2024年前三季度油气净产量达542.1百万桶油当量，同比增长8.5%。净利润同比增长19.5%。经营性现金流净额同比增长14.9%。
- 越秀交通基建（01052.HK）：收购平临高速，优质资产将增厚公司业绩。拟收购平临高速55%股权，项目公司剩余收费年限约9年。预计收购完成后该项目全年贡献归母净利润约0.76亿元。
- 中国巨石（600176.SH）：玻纤龙头优势引领，低迷期夯实新发展基础。2024年前三季度实现营业收入116.32亿元，同比增长1.81%。三季度营业收入同比增长8.27%，毛利率28.18%，同比提高1.04个百分点。
- 山金国际（000975.SZ）：矿山运营能力持续提升，强成长下的估值弹性有待释放。2024年前三季度实现营业收入120.71亿元，同比增长70.14%；净利润17.27亿元，同比增长54.46%。矿产金产量已达6.28吨。
- 川环科技（300547.SZ）：高温影响消散，新客户开拓顺利。2024Q3营收同比增长3.7%。车用管路领域取得华为江淮合作尊界车型定点，储能领域进入国轩高科等客户配套使用。
- 精智达（688627.SH）：“精”于求索，“智”造卓越。深耕新型显示器件检测设备十余年，稳步拓展半导体存储器件测试业务，成功开发长鑫存储、沛顿科技等客户。预计2024-2026年EPS分别为1.65元、2.31元和3.13元。
- 华工科技（000988.SZ）：数通光模块具备产品矩阵优势、技术前瞻优势、产能优势，驱动联接业务保持较快增长。2023年全球光模块TOP8。产品覆盖400G到800G的全系列光模块，以及自研硅光1.6T高端模块产品。预计2024-2026年营业收入分别为131.56、160.89、207.43亿元。
一月金股推荐理由
- 江苏银行：区域经济及信贷需求相对优势，规模及盈利增速有望保持在行业前列。预计2024-2026年净利润同比增速分别为10.7%、10.0%、12.5%。
- 中国海油/中国海洋石油：油价中枢稳健下的储产空间高，成本管控能力强。预计2024-2026年营业收入分别为4349.88/4612.20/4876.00亿元，归母净利润分别为1459.4/1550.39/1679.29亿元。
- 越秀交通基建：平临高速项目盈利情况稳定，收购后对公司业绩增厚较为明显。预计2024-2026年净利润分别为6.56、7.38和7.69亿元。
- 中国巨石：低迷行业环境有助于公司产品结构优化和市场份额提升。预计2024-2026年净利润分别为21.19、27.00和36.98亿元。
- 山金国际：黄金价格运行中枢的趋势性抬升，叠加公司资源综合利用效率的实质提高。预计2024-2026年营业收入分别为135.82亿元、147.91亿元、171.39亿元，归母净利润分别为28.47亿元、34.17亿元及41.34亿元。
- 川环科技：数据中心和储能领域的发展前景可期。预计2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元。
- 精智达：受益于OLED与DRAM国产化进程，业绩有望持续增长。预计2024-2026年EPS分别是1.65元、2.31元和3.13元。
- 华工科技：大模型公司对400G以上高数据速率模块需求旺盛。预计2024-2026年营业收入分别为131.56、160.89、207.43亿元，归母净利润分别为13.08、16.77、22.11亿元。
风险提示
行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策推进不及预期。
