消费支撑影响力度逐渐减弱，关注即将到来国内榨季情况-国金期货白糖周报20241014

撰写品种：白糖撰写时间：2024年10月14回顾周期：2024.10.7-2024.10.13研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 白糖周度报告 一、产业基本面分析 国际方面：24/25榨季，巴西压榨进度较去年提前，前期上量较快。从七月下半月以来，压榨速度逐步减缓，入榨甘蔗及糖产量较去同期小幅下降，但累计产量仍然高于去年同期，截止9月底产量较去年增加50万吨，增幅1.5%，低于前期预估。印度、泰国由于去年减产较多，24/25榨季预期产量会有比较明显的恢复性回升。市场普遍预估24/25榨季，全球食糖供应趋于宽松甚至过剩，将直接影响全球食糖市场长期偏弱格局。 国内方面：23/24榨季小幅增产，同时由于国际糖价持续下跌，叠加人民币升值，配额外进口糖恢复正利润，进口窗口打开，近期配额外进口食糖量创新高。消费方面，夏季及中秋消费旺季结束，消费支撑影响力度逐渐减弱。关注即将到来国内榨季情况。 二、国内外重要信息 1、巴西Williams的数据显示：截至9月18日本周，港口待装糖船的数量为80 艘，较上周增加1艘，待装糖334.9万吨，较前一周下降4.4万吨。 2、据我国商务部数据，2024年9月关税配额外原糖实际到港14.64万吨，10月预报到港32.80万吨。 3、USDA报告显示，预估我国2024/25榨季糖产量为1100万吨，较前期提高60 万吨左右；消费量1560万吨，下降10万吨。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 三、国内现货成交情况 截止10月11日，全国食糖指数综合价6589元/吨，较节前上涨58元/吨；广西 糖网现货合同收市价6256元/吨，较节前上涨23元/吨。目前夏季中秋消费旺季结束，国内行情进入短暂空档期，后续关注国内榨季开启情况。 四、盘面行情综述 截止上周五，ICE原糖期货当周下跌0.77美分/磅，跌幅3.35%，郑糖主力上周基本持平。盘面上看，国内糖市价格明显较外盘弱，主要由于国内消费旺季结束，且旺季市场表现相对平淡，同时叠加配额外进口糖利润窗口打开，近期糖料进口量增加。巴西产量较前期预估略有下降，但截止9月底仍比去年同期增加50万吨，USDA 图1：ICE原糖连续走势图 报告预估国内产量1100万吨，较前期提高60万吨。后期注意关注国内国内天气及榨季开启情况及其他主产国的出口政策扰动。 图片来源：国金期货博易云 图2：郑糖主力走势图 图片来源：国金期货博易云 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。 风险揭示及免责声明