供应宽松格局未改，价格承压运行-国金期货豆粕周报20241216

撰写品种：豆粕撰写时间2024.12.16回顾周期：2024.12.09-2024.12.13研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 供应宽松格局未改，价格承压运行 【摘要】 大豆全球市场供应充裕格局未改，叠加国内需求动力有限，本周豆粕期货主力合约M2505整体继续呈现震荡下行态势，且持仓量增加明显，后续市场关注度或继续上升。 图1：豆粕期货M2505合约价格行情走势 一、本周期货行情回顾 图片来源：国金期货-文华财经WH6赢顺行情软件 本周豆粕期货主力合约M2505周初受多头抄底资金涌入，推动期货价格一路震荡偏强运行，直至周度最高价2699元/吨后遇阻，因现货基本面整体呈现供应偏宽松格局，价格反弹受阻，后半周呈现震荡下行走势并刷新四年来最低价格，当周最低价2616元/吨，收盘价为2642元/吨，截止周五收盘，持仓量继续增至258.8万手，整体来看全周呈现震荡下行趋势，且震动幅度较大。 二、基本面情况 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 国际上，巴西大豆基本完成种植任务，部分机构上调巴西2025年度大豆产量，阿根廷大豆播种工作进展同样顺利，且水利条件和天气条件适当，单产预期稳定，未来供应压力不减，压制豆粕价格上涨。国内上，虽豆粕成交有所回暖，库存有所减少，但大豆库存维持高位，后续仍然是处于去库过程中，企业对豆粕补库意愿不强，多以消耗库存或者随用随采为主，同时，养殖端年末加大出栏量，对豆粕短期需求形成不利，市场整体需求疲弱，供应宽松格局延续。 三、技术面分析 从日K线级别来看，豆粕期货主力合约M2505仍处于5日、10日、20日、40 日、60日均线下方，且各均线系统呈空头排列走势，价格受压5日均线稳步向下，显示出空头趋势较为强烈，但周五当天日K线收长下引线，短期或下跌力度有所减弱。四、行情综述 本周豆粕期货主力M2505合约受部分投机性抄底资金影响跌势有所趋缓，当前市 场处于供需基本面偏向宽松与市场投机性资金抄底博弈中。短期来看，豆粕期货主力M2505合约经历了前期大幅下跌后，部分空头资金获利了结，短期或存技术性反弹需求，整体或呈现底部震荡走势。 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信 风险揭示及免责声明 息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失 承担任何责任。