中信通信东阳光制冷剂与积层箔共振引入一致行动人未来可期引

丰禾盈晖拟收购东阳光5.00%股权，引入一致行动人，未来有望加强协同，打造新的增长点。丰禾盈晖大股东为中际旭创董事长刘圣，管理人员王晓丽为中际旭创董事，预计公司将加强与中际旭创在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链的协同与延伸。

制冷剂方面，2024年12月16日生态环境部公示显示，第二代制冷剂配额减少4.99万吨，第三代制冷剂增加配额4.34万吨，内销制冷剂价格稳定，外销R32价格提升。中长期看，第三代制冷剂供给相对紧缺，未来价格仍有上涨潜力，有望贡献较高利润弹性。

积层箔产品方面，2023年全球铝电容器市场空间约616亿元，积层箔电容器未来有望替代中高压铝电容器，假设替代30%，市场空间接近200亿元。公司积层箔产品已通过路碧康、尼吉康电容器论证，具备量产条件，内蒙古乌兰察布一期新建项目达产后年产能将达2，000万㎡，目前已投产并开始逐步出货。

液冷领域，公司已组建市场和技术推广团队，构建“核心组件、关键原料与高效液冷系统”全产业链。依托氟化工核心技术及中际旭创产业链优势，公司有望在数据中心液冷领域获得突出优势。

盈利预测方面，2024-2026年公司归母净利润预测4.19/12.72/19.05亿元，目标价为13元，维持“买入”评级，继续推荐。