积极关注豆包AI应用及微信小店电商产业链

积极关注豆包AI应用及微信小店电商产业链20241223 摘要 •AI产业呈现三大核心趋势：多模态模型能力提升，Agent应用快速发展，以及AI硬件产品层出不穷，推动市场增长。 •字节跳动火山引擎大会发布豆包视觉理解模型，具备强大的内容识别、理解和推理能力，以及细腻的视觉描述能力，应用场景广泛，涵盖教育、旅游、电商等领域。 •豆包大模型家族日均Token使用量突破4万亿，成本优势显著（每千Token 0.003元，低于行业平均85%），加速商业化落地。 •AI陪伴领域发展前景广阔，多模态大模型结合AI硬件（AI玩具）有望显著提升用户时长和用户量，并打开商业化空间，推荐关注奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技等。 •AI赋能电商广告营销，提升广告匹配效率，加速收入增长和利润率提升，推荐关注汇量科技、值得买、引力传媒、英赛集团、蓝色光标等。 •视频生成模型推动影视内容生产，增加对影视IP版权的需求，推荐关注上海电影、芒果超媒、捷成股份、华策影视等。 •AI在教育出版领域商业化潜力巨大，推荐关注世纪天鸿、申通股份、南方传媒等，大模型语料与数据公司（腾讯、快手、昆仑万维、科大讯飞等）也值得关注。 Q&A 近年来AI产业的核心趋势有哪些？ 近年来，AI产业呈现出三个核心趋势。首先是模型的多模态能力持续提升，包括年初的骚扰以及下半年一系列视频生成模型的大幅迭代升级。其次，agent作为AI应用的重要突破点在今年四季度迅速发展，包括国内的质朴、OPPONigh和苹果AI等都在持续迭代agent功能。第三是AI硬件的发展，从之前的AI电脑、PCAI手机到最近密集出现的AI智能眼镜、耳机、音箱和玩具，这些端侧AI硬件新品不断发布，推动了整个市场的发展。 字节跳动在2024年火山引擎原动力大会上发布了哪些重要内容？ 在2024年12月18日至19日举行的火山引擎原动力大会上，字节跳动发布了豆包视觉理解模型，该模型具有更强的内容识别能力、理解和推理能力以及细腻的视觉描述能力。这些能力使得豆包视觉理解模型成为一个非常强大的多模态模型，并展示了其在教育、旅游、电商等场景中的广泛应用。此外，大会还公布了豆包 大模型家族的新成员，包括音乐模型4.0、纹身图模型2.1和3D生成模型，以及即将于2025年1月开放服务的视频生成模型。 豆包视觉理解模型有哪些突出的特点及其应用场景？ 豆包视觉理解模型具有三个突出的特点：更强的内容识别能力，不仅能识别图像中的物体类别和形状，还能理解物体之间关系及场景整体含义；更强的理解和推理能力，能够进行复杂逻辑计算；细腻的视觉描述能力，可以用多种文体创作呈现图像内容。在教育场景中，该模型可以优化学生作文科普知识；在旅游场景中，可以帮助游客解读外文菜单并讲解旅行照片背景知识；在电商营销中，可以帮助商家详细描述商品细节并发布广告。 豆包大模型家族的数据表现如何？ 根据火山引擎的数据，豆包大模型在2024年12月日均token使用量超过4万亿， 相较于5月份发布时增长超过33倍。在信息处理、客服与销售、硬件助手及其他多个场景中的交易量也快速增长，使得豆包大模型越来越全面。此外，其输入价格为每千token0.003元，比行业平均价格低85%，极大降低了投产成本，有望进一步推动商业化落地。 AI陪伴领域的发展前景如何？ AI陪伴领域结合了多模态大模型与最近突破性的AI硬件（特别是AI玩具），有望显著拉动用户时长和用户量增长，并通过软硬结合方式打开商业化空间。例如，汤姆猫推出了基于喜羊羊IP的毛绒玩具，而奥飞娱乐也推出相应产品。这些产品不仅提升用户体验，还促进付费转化。因此，我们看好这一赛道，并推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技等相关公司。 AI对电商广告领域有哪些影响？ AI赋能电商导购与广告营销已经显现出显著效果。例如，美股公司的业绩提升反映出这一趋势，无论是收入增长还是净利润率提高，都显示出AI带来的积极影响。通过对标美股公司，我们认为国内市场也将受益于类似技术进步，从而推动电商TMD（交易额）的持续增长以及利润高速提升。因此，我们看好这一领域未来的发展潜力。 在电商营销和广告领域，国内公司如汇量科技和值得买在AI应用方面有哪些进展？ 汇量科技作为全球领先的第三方程序化广告平台，近年来通过AI模型和算法优化，特别是智能出价技术，大幅提升了广告匹配效率，从而加速了收入增长并显著提高了利润率。值得买则利用其导购平台和消费决策内容社区的优势，与大模 型合作迭代开发AI导购机器人“小值Agent”，这有望在未来进一步打开电商场景中的商业化空间。我们继续推荐汇量科技和值得买，并认为引力传媒、英赛集团、蓝色光标等公司也将从中受益。 视频生成模型在影视内容生产和IP版权方面有哪些应用前景？ 视频生成模型的能力提升将显著推动影视内容生产，并增加对影视IP版权的需求。拥有丰富IP储备的公司可以借助视频生成大模型进一步开发其IP资源，同时这些公司所拥有的数据语料也能为多模态模型训练提供支持，衍生出新的商业模式。因此，我们看好AI在影视IP领域的发展，重点推荐上海电影、芒果超媒等公司，以及捷成股份、华策影视等受益标的。 AI在教育出版领域有哪些应用及其商业化前景？ AI在教育出版领域具有巨大的商业化潜力。以海外多邻国为例，其基于大模型的语言学习服务显著增加了用户数量并实现持续高增长。国内教育内容公司也在不断迭代AI教育产品，为B端和C端用户提供服务。这一趋势有望进一步打开商业化空间，我们推荐世纪天鸿、申通股份、南方传媒等相关标的。 大模型语料与数据公司的发展前景如何？ 大模型语料与数据公司的角色类似于“卖水人”，是AI应用的重要底层支持者。这些公司包括互联网巨头以及深耕特定领域的数据语料企业，如腾讯、快手、昆仑万维、科大讯飞等。此外，美图文化视觉中国及捷成股份也是值得关注的收益标的。 微信小店灰度测试送礼物功能带来了哪些机会？ 微信小店灰度测试送礼物功能允许用户选择商品并送给微信好友，其操作流程类似于微信红包。这一功能不仅简便易用，还解决了过去赠送礼物需要知道接收者地址的问题，有助于保护隐私。预计该功能将在春节前正式推出，并受益于年货节及重要节假日带来的购物需求增长。此外，这一功能可能会带动微信支付用户增长，并促进微信电商生态内商家数量及交易额（GMV）的提升，从而拉动广告收入增长。因此，我们建议投资者关注腾讯控股、电商SaaS服务商微盟集团、电商代运营公司一网一创和值得买，以及广告代理公司天地在线等相关标的。 综上所述，对于传媒行业投资有哪些建议？ 我们持续看好围绕AI产业及其应用的发展，包括视频生成模型、多模态能力硬件以及大规模语言模型（LLM）的迭代。同时，近期微信小店灰度测试送礼物功能对电商生态尤其是微信电商生态可能带来的变革也值得关注。这些新消费模式和首发经济代表着重要创新，将推动产业链各方的发展。因此，我们建议投资者 积极把握这些趋势，对相关产业链环节进行布局，包括腾讯控股、电商SaaS服务微盟集团、电商代运营一网一创和值得买，以及广告代理天地在线等关键标的。