建筑施工行业2024年三季度观察报告：建筑施工行业流动性持续承压，未来随着下游利好政策持续推出，偿债压力或有所缓解

建筑施工行业2024年三季度观察报告总结

1. 行业总体情况

• 产值与合同额：2024年前三季度，全国建筑施工行业产值同比增长4.40%，增速较上年同期下降1.40个百分点。新签合同额同比下降4.74%，增速自2021年以来创新低。
• 行业集中度：八大建筑央企新签合同额占比持续提升，达到46.13%。

2. 经营状况

• 营收与利润：2024年前三季度，建筑施工企业营业总收入同比下降5.61%，利润总额中位数同比下降22.77%。中央企业利润总额中位数同比下降幅度最小，为13.03%；民营企业利润总额同比下降幅度最大，为30.72%。
• 现金流：2024年前三季度，建筑施工企业经营活动产生的现金流量净额合计-6996.32亿元，缺口同比扩大96.41%。
• 短期偿债能力：截至2024年9月底，建筑施工企业货币资金/短期债务中位数为0.63倍，较2023年9月底和2023年底分别下降0.08倍和下降0.21倍。

3. 下游行业发展状况

• 固定资产投资：2024年前三季度，全国固定资产投资同比增长3.40%。基础设施投资同比增长9.26%，增速同比增长0.62个百分点。
• 房地产市场：2024年前三季度，全国房地产开发投资同比下降10.10%，房屋新开工面积同比下降22.20%。销售情况方面，商品房销售面积和销售额分别同比下降17.10%和22.70%。
• 政策支持：国家持续出台稳定房地产市场政策，如降低贷款首付比例、降低存量房贷利率等，有助于房地产市场逐步回暖。

4. 展望

• 未来展望：随着房地产市场止跌回稳、财政政策持续发力和清理地方政府拖欠企业账款政策落地，建筑施工企业的业务回款质量和短期偿债能力有望得到修复。
• 政策支持：未来将继续加大财政政策逆周期调节力度，发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好地发挥政府投资带动作用。

关键数据

• 产值：2024年前三季度，全国建筑施工行业产值217410.53亿元，同比增长4.40%。
• 新签合同额：2024年前三季度，新签合同额223176.51亿元，同比下降4.74%。
• 行业集中度：八大建筑央企新签合同额占比46.13%。
• 利润总额：2024年前三季度，利润总额中位数同比下降22.77%。
• 现金流：2024年前三季度，经营活动现金流量净额合计-6996.32亿元，缺口同比扩大96.41%。
• 短期偿债能力：货币资金/短期债务中位数为0.63倍，较2023年9月底和2023年底分别下降0.08倍和下降0.21倍。