沪铝维持震荡偏弱运行 沪铅供应端边际转松

沪铝维持震荡偏弱运行沪铅供应端边际转松 发布时间：2024-12-2011:24:02作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 12月19日，沪铅期货主力合约收跌1.02%至 17420.0元。 持仓量变化 12月19日收盘，沪铅期货持仓量：+3202手至 59918手。 背景分析 铅精矿供应端边际转松，精矿加工费上行，原生铅开工维持相对高位。再生铅周产量边际上调，成品库存边际去化。 后市展望 下游消费逐步回暖，蓄企开工率持续回升，后续仍寻备库预期。部分冶炼企业检修完成开始复产，近期铅价有所下滑。近期国内大宗商品弱势运行，警惕资金情绪退潮导致的下跌风险。 研报正文 【沪铝】 2024年12月20日，沪铝主力合约报收19840元/吨(截止昨日下午三点)，下跌0.40%。SMM现货A00铝报均价 19620元/吨。A00铝锭升贴水平均价-110。铝期货仓单84389吨，较前一日下降1041吨。LME铝库存665025 吨，下降2500吨。2024-12-16：铝锭去库1万吨至54.6万吨，铝棒去库0.05万吨至10.85万吨。 乘联会数据显示，12月1-15日，乘用车市场零售108.3万辆，同比去年12月同期增长34%，较上月同期增长14%，今年以来累计零售2,134.1万辆，同比增长6%。新能源市场零售53.6万辆，同比去年12月同期增长71%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1,013.2万辆，同比增长43%。 海关总署最新数据显示，2024年11月，中国出口未锻轧铝及铝材66.9万吨;1-11月累计出口615.9万吨，同比增长18.8%。据SMM统计，2024年11月份(30天)国内电解铝产量同比增长2.74%，2024年1-11月国内电解铝厂产量累计同比增长3.86%。国内电解铝运行产能约为4368万吨左右，行业开工率同比增长0.46个百分点至 95.56%。美联储鹰派表态，有色普遍走弱，短期内预计铝价仍将维持震荡偏弱走势，国内参考运行区间：19500- 20200元/吨;LME-3M参考运行区间：2450-2580美元/吨。 【沪铅】 周四沪铅指数收至17411元/吨，单边交易总持仓9.71万手。截至周四下午15：00，伦铅3S收至1972.5美元/吨，总持仓14.4万手。内盘基差-175元/吨，价差-45元/吨。外盘基差-28.15美元/吨，价差-84.83美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.209，铅锭进口盈亏为-601.28元/吨。SMM1#铅锭均价17225元/吨，再生精铅均价17225 元/吨，精废价差平水，废电动车电池均价10050元/吨。上期所铅锭期货库存录得3.98万吨，LME铅锭库存录得 25.53万吨。据钢联数据，国内社会库存录减至4.93万吨。 总体来看：铅精矿供应端边际转松，精矿加工费上行，原生铅开工维持相对高位。再生铅周产量边际上调，成品库存边际去化。下游消费逐步回暖，蓄企开工率持续回升，后续仍寻备库预期。部分冶炼企业检修完成开始复产，近期铅价有所下滑。近期国内大宗商品弱势运行，警惕资金情绪退潮导致的下跌风险。 关联品种沪铝沪铅所属公司：五矿期货