本周A股市场普跌，光模块（CPO）指数走高
- 市场表现：上证综指下跌0.70%，深证成指下跌0.62%，创业板指下跌1.15%。大小盘风格方面，大盘指数下跌0.10%，小盘指数下跌1.11%。三只松鼠、北京君正、晶晨股份本周涨幅居前。
- 要闻：阿维塔获得超110亿元C轮融资，长安、华为、宁德时代联合打造；阿维塔06定位中型豪华轿车，预计将于2025Q2上市；长安飞行汽车合作项目签约；比亚迪也要造人形机器人；吉利银河星舰7 EM-i上市13天交付破万；商务部正抓紧制定2025年“两新”相关政策；德国总理再次批评欧盟对华电动车加征关税；印尼将为比亚迪和埃安等提供税收优惠。
- 重大事项：佳都科技发布员工持股计划，其业绩指标：以2024年为基数，2025、2026年营收增长率分别不低于10.00%、15.00%或2025、2026年经审计的扣非归母净利润分别不低于2亿元、3亿元。
本周专题：国资并购浪潮再起，并购案例亮点频出
- 内部整合与外部延伸共存：新一轮政策暖风催化下，2024年以来央国企并购重组亮点频出。产业并购、“硬科技”并购、市场化并购是主旋律。一方面，以优化国有经济资源配置为目的的内部整合扎实推进；另一方面，以“传统行业整合”和“战新产业并购”为主题的外延并购步伐加快。
- 地方国资积极响应：深圳、上海等地出台并购重组行动方案，聚焦集成电路、生物医药、人工智能等“硬科技”产业；川渝地区国资积极调整存量结构，明晰国有经济布局；安徽、山东等省份国资在资本市场上频频出手，为地方经济发展带来新活力。
重点推荐主题和个股最新观点
- 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W。
- 高端制造主题：凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、奥来德。
- 休闲零食及早餐主题：良品铺子、三只松鼠、巴比食品。
- 户外用品主题：三夫户外。
风险提示
乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。
