研报总结
行情回顾
本周（2024.12.16-2024.12.20），农林牧渔（申万）指数下跌3.65%，表现弱于沪深300、深证综指和上证综指，但强于科创板。个股方面，百龙创园、天马科技、华英农业涨幅居前，正虹科技、绿康生化、国联水产跌幅居前。
生猪养殖
- 价格与供给：全国商品猪价格微涨0.44%至15.82元/公斤，仔猪价格下跌10元/头至448元/头，生猪出栏均重上升0.33公斤至129.85公斤/头。屠宰量增加10.42%至20.19万头/天。
- 利润：外购仔猪养殖利润为-84.89元/头，自繁自养养殖利润为150.48元/头，均环比改善。
- 分析：冬至前消费回暖带动屠宰量，但供给增加和出栏均重偏大导致价格不涨反跌。预计春节前需求有支撑，明年猪价不必悲观。猪周期景气，Q3/Q4猪企利润有望改善。建议优选低成本高质量扩张的优质企业，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧。
种植产业链
- 价格与趋势：玉米、大豆等农产品因丰产预期价格调整，但受极端天气等不确定性因素影响。
- 政策与投资：全球极端天气和地缘政治导致粮食价格波动加剧，粮食安全成为重要议题。转基因种子商业化推进，或带动龙头种子企业量利齐升。建议关注隆平高科、大北农、登海种业。
禽类养殖
- 价格与利润：白羽鸡平均价微涨0.13%至7.54元/千克，白条鸡价格持平至14.25元/公斤。父母代种鸡及毛鸡养殖利润分别为0元/羽和-1.44元/羽，环比大幅下降。
- 风险与机遇：美国禽流感影响短期引种，若封关白鸡供给可能下滑。国内种鸡供给高位，但海外效率优势明显。山东、河南等地白羽鸡感染鸭疫，产能去化加速。宏观政策调整后，餐饮消费回暖或带动禽类产品消费提升。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份等。
农产品价格跟踪
- 生猪：商品猪价格微涨，仔猪价格下跌，出栏均重上升，养殖利润改善。
- 禽类：白羽鸡、白条鸡价格微调，养殖利润大幅下降。
- 粮食：玉米、大豆现货和期货价格环比下跌，豆粕、豆油价格微跌，小麦、早稻价格持平或微跌。
- 饲料：育肥猪配合料价格微跌，肉禽料价格持平。
- 水产品：草鱼、鲈鱼、鲤鱼价格持平，鲫鱼价格下跌，鲍鱼、海参价格上涨。
新闻速览
- 公司公告：正邦科技进行股票回购注销，牧原股份发行绿色超短期融资券。
- 行业要闻：农业农村部召开会议，强调动物疫病防控，巩固非洲猪瘟等成果。
风险提示
转基因玉米推广进程延后、动物疫病爆发、产品价格波动。
