私募股权在科技领域的火热交易
背景概述
私募股权在软件领域的交易活动达到了前所未有的水平。截至2021年8月，交易数量超过1,100笔，总价值达到621亿美元。这已经打破了之前的记录（2020年为1,371笔，总值759亿美元）。尽管受到疫情的影响，但私募股权对科技公司的兴趣并未减弱，反而更加高涨。
关键数据
- 交易数量：2021年上半年，交易数量已经超过1,145笔。
- 交易金额：截至2021年8月，交易金额达到621亿美元。
- 平均交易规模：整体交易规模中位数为5000万美元，均值高达2.35亿美元。
- 买断交易规模：中位数接近1.1亿美元，创下历史新高。
- 增长融资交易规模：中位数从2020年的16.6万美元翻倍至2021年的33万美元。
- 退出活动：截至2021年8月，共实现174.2亿美元的退出价值，涉及217笔退出交易。
竞争加剧
- 竞争激烈：中位数交易规模达到历史最高点5000万美元，平均交易规模为2.35亿美元。
- 买断交易规模：中位数接近1.1亿美元，显示了大型私募基金愿意支付高倍数的价格。
- 增长融资交易规模：中位数从2020年的16.6万美元翻倍至2021年的33万美元。
投资策略与挑战
- 策略变化：私募股权公司正探索新的策略，并涉足不同类型的交易，如超过350笔的增长融资交易。
- 俱乐部交易：俱乐部交易（即多个私募股权公司联合投资）越来越受欢迎，截至2021年8月，已完成近400笔，总价值达191亿美元。
- 风险管理：更高的交易倍数使得私募股权团队必须采取更谨慎的态度，包括加强尽职调查和投资高质量自动化工具以提高效率。
增值策略
- 价值链管理：私募股权公司在交易后需要通过优化价格、提供增值服务、云迁移服务以及添加产品和服务来创造价值。
- 市场挑战：技术提供商难以被替代，新创企业也在争夺同一市场机会，因此私募股权公司需要更早地考虑增值策略。
- 特定挑战：网络安全和快速跟上技术创新的步伐是软件领域特有的挑战。
流动性充裕
- 流动性：私募股权公司在过去18个月实现了174.2亿美元的退出价值，涉及217笔退出交易。其中，公开上市贡献了150亿美元，收购贡献了59亿美元。
- 市场表现：虽然市场表现良好，但私募股权公司在面对复杂性和挑战时仍表现出较强的适应能力。
总体来看，私募股权公司在软件领域的交易活动显著增加，显示出市场对这一领域的高度关注和热情。
