结何时解开 ？ DACH 地区的私募股权 ， 2024 年 7 月

《私募股权 - DACH 地区状况》报告概览

《私募股权 - DACH 地区状况》报告揭示了 DACH 地区（德国、奥地利、瑞士）私募股权市场的现状与趋势。以下是报告的关键要点：

交易量与市场规模

• 2023 年交易量：DACH 地区的交易量从 2022 年的 490 笔下降至 379 笔，下降了 23%。上半年表现尤为疲软，仅完成 148 笔交易，为 2014 年以来最弱的半年。
• 市场规模：截至 2024 年 7 月，DACH 地区的私募股权基金数量达到 400 家，累计未分配资本超过 1000 亿欧元。

行业分布

• 技术、软件和数字解决方案：121 笔交易，是交易数量最多的行业。
• 商业服务和物流：101 笔交易，紧随其后。
• 建筑与建筑、能源与公用事业、汽车等行业交易量均有下降，其中建筑和施工受影响最为严重。

交易趋势与预测

• 中大盘股投资：预计将持续停滞，但延续基金将成为私募股权公司延长投资周期、实现价值最大化的重要工具。
• 再融资活动：在预期交易可能不顺利的情况下，PE 支持的再融资活动预计会增加。
• 拍卖与独占性：拍卖过程将趋向于更早的筛选和独家谈判，特别是针对高质量资产。
• 企业分拆：作为资产主导渠道的重要性日益提升，企业通过分拆独立实体释放增长机会。
• 定价不匹配：买卖双方在定价上的持续不匹配预计将延续至下半年。

长期前景与挑战

• 持续积极的长期前景：需要创新的策略和解决方案来打破僵局，包括更有效的价值创造方法和流动性解决方案。
• 并购后整合挑战：60% 至 80% 的交易后整合会破坏价值，需要正确的策略和执行来确保成功。

投资者与行业参与者

• 投资者：DACH 地区的私募股权市场吸引了大量投资者的关注，其规模仅次于英国和爱尔兰，在欧洲排名第二。
• 行业动态：基础设施投资、能源转型、运输脱碳和循环经济等主题投资在 2024 年将继续成为投资热点。

结论

DACH 地区的私募股权市场在 2023 年经历了一段艰难时期，交易量显著下降。尽管面临挑战，但市场展现出一定的韧性，并预计在 2024 年下半年及以后有所回暖。长期来看，市场参与者需创新策略以应对持续的挑战，特别是在价值创造和流动性管理方面。